ESMA a Forex: Účinky intervence produktu na evropský trh

Izba Domów Maklerskich pečlivě sleduje situaci na OTC trhu. Tentokrát byla pozornost zaměřena na analýzu úrovně obratu - před a po vstupu produktové intervence v platnost. Závěry jsou jasné. Investoři, kteří dosud využívali služeb evropských makléřských společností, uprchli mimo EU.

V následujícím komentáři Marek Wołos, expert IDM na OTC trzích, uvádí údaje, které potvrzují výše uvedenou skutečnost - velká část maloobchodníků zahraničním makléřům při hledání vyšší páky.

Obchodování ESMA a Forex - efekty

Marek Wołos, komora makléřských domů:

V posledních letech vznikly makléřům značné náklady na zavedení nových vnitrostátních a evropských předpisů, které často snižovaly konkurenceschopnost polského makléřského průmyslu vůči subjektům mimo Evropskou unii.

W  v důsledku nedávných regulačních změn existuje v některých tržních segmentech riziko regulační arbitráže na úkor domácího makléřského průmyslu a jeho zákazníků.  V srpnu společnost 2018, evropský regulátor ESMA, zavedla zásah do produktu, který značně omezil míru pákové efektivity pro jednotlivé klienty obchodující na forexovém trhu. Důsledkem toho jsou drobní zákazníci, u nichž je pákový efekt jedním z klíčových parametrů atraktivity OTC trhu,  převádějí účty makléřům, kteří nedodržují právní předpisy EU a nabízejí konkurenční obchodní podmínky, včetně vyšší páky. Po pouhých několika měsících produktové intervence orgánu ESMA, do konce třetího čtvrtletí 2018, počet aktivních investorů v evropských makléřských domech jasně poklesl. Na druhé straně nárůst obratu a počtu aktivních investorů zaznamenávají společnosti ze zemí, na které se produktový zásah ESMA nevztahuje. Po zavedení intervence bude vědomý investor s větší pravděpodobností využívat služeb zahraničního subjektu, například společnosti ze Švýcarska, protože nabízí lepší transakční podmínky než domácí makléřská společnost působící pod dohledem polského úřadu pro finanční dohled. 

Australský a švýcarský Eldorado

Podle zprávy Finance Magnates "Zpráva o zprávách Q3 2018"popisující trh s CFD ve světě, zahraniční makléřské společnosti působící na devizovém trhu zaznamenaly nárůst obratu a počet aktivních investorů s obecným klesajícím trendem na trhu. Ve třetím čtvrtletí obratu 2018 IC Markets, jeden z největších forexových obchodníků registrovaných v Austrálii, vzrostl na 428 miliard USD měsíčně. Dříve, tj. Před zavedením produktového zásahu orgánu ESMA, broker nikdy nezaznamenal takovou úroveň obratu. Další australský makléř, společnost Pepperstone, ve třetím čtvrtletí roku 2018 patřil mezi pět největších subjektů v tomto odvětví, ačkoli průměrné měsíční objemy makléře se ve srovnání s druhým čtvrtletím roku 2018 významně nezvýšily. pokles obratu u evropských konkurentů, kteří jej dříve v žebříčku předjeli. Během sledovaného období zaznamenali švýcarští makléři jako Swissquote a Ducascopy nárůst počtu aktivních klientů. Tyto společnosti získaly nejméně několik tisíc aktivních individuálních investorů, zatímco v makléřských společnostech v EU je patrný pokles počtu aktivních hráčů. Swissquote navíc v roce 2018 zaznamenal rekordní výnosy a zisky. Celkové tržby makléře v roce 2018 vzrostly o 15%. y / y na 214 milionů CHF. 

IDM opakovaně poukazuje na to, že v Polsku se objevují zahraniční makléřské společnosti, které nabízejí na devizovém trhu konkurenční podmínky transakcí pro domácí retailové klienty. IDM informoval ministerstvo financí a polský orgán finančního dohledu o takových případech. Tyto subjekty nedodržují předpisy EU, včetně zásahů ESMA a jejich činnosti jsou pravděpodobně neslučitelné s vnitrostátními právními předpisy. Tyto společnosti prostřednictvím intenzivnějších reklamních kampaní na internetu nabízejí evropským maloobchodním zákazníkům konkurenceschopné obchodní podmínky na trhu OTC a povzbuzují je k tomu, aby využili svou nabídku služeb a přenesli svůj účet tam.

Citovaná data potvrzují obavy domácích a evropských investičních společností z útěku investorů do zahraničních investičních společností, kteří nedodržují předpisy ESMA o intervencích na produkty a nabízejí vyšší páku na produkty CFD, což je jeden z klíčových parametrů podporujících klienty ke změně makléře. Komora opakovaně požadovala zohlednění podmínek konkurenceschopnosti tohoto odvětví v legislativních činnostech a varovala před rizikem regulační arbitráže.

Změna počtu aktivních investorů a objemu obratu. 
Zdroj: "Zpráva o zprávách Q3 2018", portál Finance Magnates