Zprávy o vakcínách a snížení ETF vedou k riziku korekce cen zlata

zlato nadále ztrácí dynamiku v reakci na nedávné zprávy o vakcínách a jejich potenciální účinnosti proti Covid-19. Ve skutečnosti nyní vidíme, jak se měny rozvíjejících se trhů i akciové indexy stahují z nejnovější řady zisků kvůli obavám z přísnějších omezení, která budou zavedena, aby obsahovala opětovnou pandemii koronavirů. 

O autorovi

Ole Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu, Saxo Bank. Dpřipojil se ke skupině Saxo Bank v roce 2008. Zaměřuje se na poskytování strategií a analýz globálních komoditních trhů identifikovaných nadacemi, tržním sentimentem a technickým rozvojem. Hansen je autorem týdenní aktualizace situace na trhu se zbožím a také poskytuje zákazníkům názory na obchodování se zbožím pod značkou #SaxoStrats. Pravidelně spolupracuje s televizními i tištěnými médii, včetně CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Navzdory tomu zůstává zlato v defenzivě a ztráta hybnosti přitahuje prodeje z burzovních fondů. Včera celkové zdroje poklesly o 322 tisíc. uncí a od času Oznámení Pfizer / BioNTech 9. listopadu kumulativní rezervy poklesly o 1,7 milionu uncí na 109,4 milionu, což je nejnižší úroveň za 2-1 / 2 měsíce. 

I když tyto změny mohou dále zvyšovat riziko hlubší korekce, je třeba si uvědomit, že toky ETF mají tendenci zaostávat, spíše než řídit cenovou akci. Jak jsme zdůraznili v předchozích komentářích, vakcína může virus neutralizovat, ale neudělá to s horou dluhů, která byla letos nashromážděna. Očekává se, že centrální banky budou udržovat velmi uvolněné měnové podmínky, což může neúmyslně vést k riziku vyšší inflace kvůli chybné politice nereagovat brzy na možné oživení.

Kromě rizika rostoucí inflace poskytujícího střednědobou podporu zlatu zůstává dalším klíčovým faktorem ovlivňujícím komodity obecně a drahé kovy zvláště inverzní korelace s dolarem. Analytici velkých bank předpovídají, že dolar by mohl klesnout o 20 %, pokud široce dostupná vakcína povede k hospodářskému oživení v roce 2021. Můžete si o tom přečíst mj v dnešních Financial Times, v článku s názvem "Vakcína by mohla v roce 2021 strhnout dolar." („Očekává se, že příjezd vakcíny způsobí propad dolaru v roce 2021“).

Krátkodobá prognóza však zůstává otázkou, kvůli zhoršujícímu se technickému výhledu a zmíněnému výběru prostředků z burzovních fondů. Jak můžete vidět v níže uvedeném grafu, v důsledku nedávné cenové akce došlo k varování na akciovém trhu a pokles pod 1850 1837 USD / oz s sebou nese riziko hlubší korekce směrem k 38,2 200 USD / oz, což je posun o 1790% oproti rally z března do srpna a dokonce klesl na XNUMXdenní klouzavý průměr XNUMX XNUMX $ / oz. 

Zatímco krátkodobí techničtí obchodníci a algoritmické obchodování mohou prodávat se současnou slabostí, obchodníci s dlouhodobou perspektivou mohou - podle našeho názoru - využít příležitosti akumulovat na nižších úrovních.