Je to konec série dolaru? 

Aktuální týden může skončit poklesem dolaru. Dříve americká měna rostla šest po sobě jdoucích týdnů a dosáhla nejvyšší úrovně za 20 let, což si vybralo svou daň na jiných trzích.

Dolarové kotace také akciové indexy, dluhopisy, zlato, stříbro popř kryptowalutzcela jasně ukazují korelaci. Jak se americká měna zhodnocovala, ostatní finanční nástroje šly dolů a v posledních šesti týdnech kapitulovaly všechny trhy vypořádané dolary. Aktuálně však může být série dolaru přerušena.

Ztrácí cyklus zvyšování úrokových sazeb svůj dopad?

Systematické posilování USD mohlo souviset jak s očekáváním růstu úrokových sazeb v USA, tak se zhoršením sentimentu investorů vůči rizikovým aktivům, které bylo způsobeno válkou s Ukrajinou rozpoutanou Ruskem.

A přestože cyklus zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech začal teprve letos v březnu a nejdůležitější kroky mohou být ještě před námi, investoři již mohli plně slevit z jeho dopadu na trh.

Investoři začínají cenit na uvolňování finanční politiky

V určitém okamžiku Výnosy 10letých amerických dluhopisů přesáhl 3,1 procenta. Mezitím se očekává, že americké úrokové sazby vzrostou na 3,00-3,25 procenta. Zdá se to důležité, protože historicky výnosy z 10letých dluhopisů nejprve vzrostly - v souladu s principem, že trh diskontuje budoucnost - na hranici, na kterou se poté zvýšila sazba federálních fondů.

Pokud je tedy trh nyní v bodě, kdy ceny dluhopisů berou v úvahu celý cyklus zvyšování úrokových sazeb, dalším krokem může být cenové uvolňování v USA. To zase otevírá cestu pro návratnost ostatních aktiv. A zdá se, že díky tomu aktuálně zaznamenáváme odraz cen drahých kovů či kryptoměn a výnosy dluhopisů se v případě amerických 10letých vracejí pod 3 %.