Mohou se znaky 140 pohybovat na trhu? Pár slov o Volfefe.

Geopolitika na mezinárodní scéně začala hrát stále důležitější roli. Vyplývá to mimo jiné z událostí na přelomu dubna / května, kde navždy Trump zahájil obchodní válku mezi jeho zemí a Čínou, Média a analytici začali mluvit hlasitěji a hlasitěji o novém riziku, které přijalo rozměr globálního problému. Mám na mysli geopolitické riziko, které bylo z velké části založeno na obchodním konfliktu. Twitter, který šéf Bílého domu často používal k předávání nejnovějších myšlenek a informací k tomuto tématu, se stal novým nástrojem, „užitečným“ v jeho eskalaci. Dopad těchto 140 znakových zpráv na trh byl tak velký, že vzbudil zájem analytiků JP Morgan Chase, kteří v září letošního roku vytvořili index, který studuje vztah mezi tweety amerického prezidenta a státní dluhopisy.

Volfefe, co od něj budeme číst?

Prezidentovy tweety Spojených států jsou velmi populární, což potvrzuje počet uživatelů, kteří ho sledují. Nejsou to jen jeho voliči a příznivci kontroverzních politických vstupů. Jejich popularita rostla do té míry, že se staly předmětem výzkumu známých investičních společností. Jsou tak důležité, aby se v nich největší finanční instituce pokusily najít v nich opakování?

Dopadem těchto 140 znaků na burzy se zabýval americký finanční holding JP Morgan Chase & Co. Na začátku září to bylo velmi hlasité o určitém indexu, který zavedl do světa analýzy. Vytvořil jej a pojmenoval „Volfefe“. Název indexu byl inspirován kombinací dvou slov - volatilita a slovo „covfefe“ (Trumpův nejoblíbenější twitterový překlep v roce 2017).

Přečtěte si: Tweet Trump obchodování. Spojené státy se dopustily nedávného poklesu BTC?

Volfefeův index

Podle výzkumu prováděného k vytvoření indexu víme, že od roku 2016 do současnosti zveřejňuje americký prezident v průměru 10 tweetů denně. Na první pohled se nám toto číslo zdá docela velké, ale vzhledem k celému účtu Trump v roce 2019 o něm již nelze říci. Donald Trump vykázal největší aktivitu na konci roku 2018. Impulzivní nárůst angažovanosti a stále kontroverznější prohlášení zveřejněná na Twitteru se staly předmětem výzkumu analytiků Citigroup. Ukázali a přesně spočítali, že až 10% zpráv má významný dopad na USA a silně koreluje s americkými globálními burzami. Vědci identifikovali klíčová slova, která vedla k největší variabilitě. Tato skupina zahrnuje „Čínu“, „miliardu“, „zboží“, „demokraty“ a „skvělé“.

Dluhopisy

Je třeba mít na paměti, že dluhové nástroje (zejména na americkém trhu) a zlato nebo dolar jsou taková aktiva, která absorbují kapitál během období tržních otřesů. Nárůst averze k riziku je patrný zejména po ocenění (kotací) indexů rozvíjejících se trhů. Přechod peněz investorů často způsobuje silné pohyby nabídky u indexů. Tweety amerického prezidenta jsou na trhu obvykle viditelné z hlediska „plašení“. Obavy z jeho politiky způsobují následující vztah: zvýšení geopolitického rizika (Trumpův pípání) = snížení výnosů dluhopisů. Snížení ziskovosti znamená zvýšení cen, což je výhodné pro držitele dluhopisů, kteří je hodlají prodat před splatností. V návaznosti na toto vedení je třeba mít na paměti, že tweety jsou pouze prvkem a politickým nástrojem, kterým formální informace prochází neformálním kanálem k příjemcům. Klesající výnosy dluhopisů jsou tedy výsledkem celkového funkčního období prezidenta, zatímco tweety, jak ukazuje index, aktivovaly navíc investory, kteří denně nesledují politické aktivity v USA.

Jak vypadalo hodnocení ziskovosti a kdy začalo jeho největší snížení? Na konci roku 2018 jsme zaznamenali pokles výnosů amerických dluhopisů. Přesně od té doby se Donald Trump aktivně a častěji zapojoval do publikací na Twitteru. Největší propad výnosů dvouletých dluhopisů (tedy nejvyšší poptávka po nich) se uskutečnil v květnu a červnu. Od začátku května do konce června klesla ziskovost z 2% na 2,307%.

Spekulace a geopolitické riziko

Porovnání geopolitických faktorů vytvářejících nová rizika pro sudé makroekonomická data je docela subjektivní. Není pochyb o tom, že silně ovlivňuje formování tržních trendů a sentimentu. Současným nejpalčivějším problémem na světě (v oblasti geopolitiky) je konflikt Spojených států s Čínou, kde nejsilnější zbraní působící na burzách jsou informace. Vzhledem k povaze spekulativní hry na burze je to impulzivní zpráva, která způsobuje rychlou volatilitu trhu. Proto je zde informace spekulativním nástrojem. Jedno z pravidel obchodování, „nehrajte pod daty“ nebo „nehrajte, když se na trhu děje něco znepokojujícího“, je trochu ignorováno, když mluvíme o geopolitice. Trumpovy tweety a volatilita, které způsobují, jsou často založeny na extrémních emocích, které (panika / nadšení) používají hlavně spekulanti.

Souhrn

Samotná koncepce geopolitického rizika je nyní stále čerstvá a pouze zájem analytiků z nejdůležitějších bank o toto téma osvětlil novou oblast rizika vytvořenou přímo Spojenými státy. Existuje velké množství příkladů, kdy jeden tweet způsobuje zmatek na trzích a může efektivně ovlivnit směr zhodnocování měny. Emocionalita s nimi spojená způsobuje, že tato informace poskytuje velké pole pro vlastní interpretaci v kontextu globální politiky. Veřejná dostupnost a rychlost toku informací v tomto komunikátoru umožňují impulzivní a emotivní hru spekulantů a krátkodobých investorů, kteří počítají s chaotickým využitím změn směnných kurzů (hlavně na trhu smluv o kurzových rozdílech). Díky tomu trh nabývá účinku sněhové koule, kde krátkodobá poptávka a nabídka mají větší volatilitu. Tyto transakce jsou navíc zatíženy nízkými (bodovými) zajišťovacími příkazy, při jejichž aktivaci se účinek silného poklesu nebo zvýšení zvyšuje.