Co udělá Fed? Trh čeká na rozhodnutí americké centrální banky

Vrcholem středy, celého týdne a června je americké setkání Federální rezervní systém. Trh ví, že americké úrokové sazby porostou, ale neví přesně o kolik. Také neví, jak jestřábí Jerome Powell bude znít na tiskové konferenci po dnešní schůzce. Tyto dva prvky budou určovat, jaké nálady ovládnou trhy v následujících dnech a týdnech.

Trh čeká na zvýšení sazeb

Ve středu Kurz EUR / USD po ranním výstřelu vzhůru hnaném neplánovanou schůzkou ECB, se vrátil do oblasti kolem úterních uzavírek. Návrat „podnítil“ očekávání na zvýšení úrokových sazeb v USA.

Ze stejného důvodu nadále klesá Bitcoin, které dnes klesají na oblast 20000 500 $. A pouze US5 koriguje posledních XNUMX medvědích seancí, což lze považovat za preventivní krátkodobé vybírání zisků před zasedáním Fedu.

Denní graf EUR / USD. zdroj: Tickmill

US500 denní graf (S&P 500 CFD). Zdroj: Tickmill

Denní graf BTC / USD. Zdroj: Tickmill

Co udělá Fed?

Dnešní zasedání Fedu je pro trhy klíčové. Nálady budou záviset na rozhodnutích Fedu a především na tom, jak se bude narýsovat cesta dalších změn měnové politiky v USA. Dnes je pravděpodobné, že akciové trhy se budou i nadále vrhat na medvědí trh, dolar bude ještě silnější, výnosy dluhů porostou výše a únik z trhy kryptoměny bude pokračovat.

Powell a ostatní členové Fedu to mají těžké. Minulý týden byly trhy přesvědčeny, že Fed v červnu zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů, jako to udělal v květnu, a konečně v tomto cyklu se sazba federálních fondů zvýší na 3-3,2 procenta. od 0,75 do 1,00 procenta Dnes.

Problémem je rychlý růst inflace

Překvapivý květnový nárůst spotřebitelské inflace na úrovně nevídané v USA více než 40 let však tato očekávání obrátil. Ekonomové pro závody začali zvyšovat své předpovědi ohledně rozsahu nárůstu. Nyní většina z nich předpokládá, že americké úrokové sazby v červnu vzrostou o 75 bazických bodů. Pokud by se tak stalo, byl by to první výšlap v tomto rozsahu od roku 1994. 

Zpočátku lze předpokládat, že pokud Fed v souladu s tržními prognózami zvýší úrokové sazby o 75 bp, pak bude takové rozhodnutí doprovázeno silným náznakem, že jde pouze o jednorázovou akci vynucenou potřebou okamžik. Proto může zpočátku zvýšení sazeb šokovat trhy, ale nakonec může vést ke zlepšení nálady.

Situace je mnohem jednodušší v případě provozu 50 bp. Poté, co jej velký počet investorů odkázal do minulosti, by takové rozhodnutí bylo pozitivním překvapením. To by krátkodobě podpořilo akciové trhy, snížilo výnosy z dluhů a oslabilo dolar. Ale strach z inflace by to nevyřešilo. Trhy se mohou stále bát, že se zvyšování sazeb zrychlí, takže strach z vyšších sazeb by se mohl za pár dní vrátit.