Základy na Forexu - nezaměstnanost a inflace [část 2]

V první části této série jsme hovořili o důležitosti filtrování informací na trhu. Dnes se však zaměříme na další ekonomické aspekty, publikovaná data a na to, jak formují směnné kurzy. Zveme vás ke čtení.

Přečtěte si: Základy na Forexu - Úvod. Úrokové sazby a HDP - sv. 1

Údaje o nezaměstnanosti

V tomto tématu najdeme dva klíčové ukazatele. Vztahují se na zaměstnanost, tj. Procentní poměr počtu zaměstnaných ke všem těm, kteří jsou schopni pracovat, a nezaměstnanost, tj. Procentní poměr počtu nezaměstnaných (důležitě registrovaných) ke všem, kteří jsou schopni pracovat. Existuje tedy obecný vztah týkající se vývoje kurzů založených na těchto údajích.

• pokles míry nezaměstnanosti -> zvýšení kurzu v národní měně
• zvýšení míry nezaměstnanosti -> snížení kurzu národní měny

Pokud bude směnný kurz měny dlouhodobě vysoký, povede to nepřímo ke zvýšení nezaměstnanosti v domácím průmyslu, který se zaměřuje na vývoz zboží v důsledku zvýšení cen domácích produktů do zahraničí a poklesu cen zahraničního zboží. Vysoká úroveň národní měny musí samozřejmě přetrvávat delší dobu, kdy se silná domácí měna stane pro vývozce jednoznačně zátěží. Není vhodné uvažovat o tomto ukazateli samostatně nebo o investičních rozhodnutích pouze na jeho základě. Údaje o nezaměstnanosti jsou velmi často posuzovány současně s údaji o dovozních / vývozních nebo průmyslových PMI. Jsou dobrým doplňkem k nim. Výše uvedené závislosti lze také rozdělit, jak jsme to udělali níže:

• Exportní průmysl:

• • zvýšení směnného kurzu národní měny -> zvýšení cen vyváženého zboží (pro zahraniční příjemce) -> snížení úrovně vývozu -> zvýšení nezaměstnanosti
  • pokles kurzu domácí měny -> pokles cen vyváženého zboží -> růst vývozu -> pokles nezaměstnanosti

Proč zde neplatí výše uvedený obecný vztah? Z jednoduchého důvodu. Vysoká úroveň směnného kurzu národní měny může přispět ke snížení vývozu, zatímco pro dovozce je to velmi dobrá informace. Existují tedy společnosti, které budou mít prospěch ze špatných informací pro vývozce. Proto je velmi důležité vzít v úvahu údaje o zaměstnanosti v souvislosti s jejich širokým dopadem na konkrétní oblasti hospodářské činnosti. Pojďme se podívat na situaci v domácím průmyslu.

• Domácí průmysl:

• • zvýšení národní měny -> pokles dovozních cen -> zvýšení úrovně dovozu -> zvýšení míry nezaměstnanosti
  • pokles národní měny -> zvýšení dovozních cen -> pokles úrovně dovozu -> pokles nezaměstnanosti

Proces spojený se zvýšením nebo poklesem nezaměstnanosti je cyklicky spojen s národní měnou. Zvažte poslední část domácího průmyslu, kde pokles národní měny vede ke snížení nezaměstnanosti. Při obecném předpokladu, že nízká nezaměstnanost způsobuje růst národní měny, následuje obrácení. Můžeme tedy trochu hovořit o cyklické povaze tohoto procesu.

inflace

Inflace je bezpochyby jedním z nejznámějších, tržně relevantních a „chytlavějších“ ukazatelů. Úroveň inflace nebo znehodnocení národní platební jednotky se měří rychlostí růstu cen, jak ukazuje výše uvedený ukazatel. Existují dva typy:

• PPI (Index cen výrobců), jinak řekněte Index cen produkce. Čteme z toho změny cen, ke kterým došlo v roce 2007  výrobní zboží.
• CPI (Index spotřebitelských cen), tj. index cen zboží a služeb, který ilustruje změny cen spotřebních výrobků.

Jádrová inflace je alternativou k CPI. Zveřejnění těchto údajů se obvykle objevuje jednou za půl roku a poté čtvrtletně. Obecný vztah mezi inflací a měnou je následující:

• pokles inflace -> zvýšení kurzu národní měny
• zvýšení inflace -> pokles směnného kurzu národní měny

Vzhledem k výše diskutovaným dovozům vzniká také následující vztah:

• zvýšení směnného kurzu národní měny -> nižší dovozní náklady -> pokles inflace
• pokles kurzu domácí měny -> vyšší dovozní náklady -> zvýšení inflace

Proč pokles kurzu národní měny způsobuje postupné zvyšování inflace? Ve většině případů je to způsobeno tím, že dovozci musí platit více v cizí měně za zboží dovážené ze zahraničí se slabšími domácími penězi. Protože platí více, zboží, které dováží, se stává relativně dražším. Zvýšení této ceny proto způsobuje zvýšení inflace.

Výše uvedené vztahy mezi inflací a národní měnou by měly být potvrzeny úzce souvisejícím faktorem export / import, který, jak vidíte, pomáhá odfiltrovat nesprávné tržní signály.