Přehled měn v týdnu. Obchodní konflikt probudil trh.

Minulý týden byl plný nejen četných makroekonomických údajů, ale také několika setkání centrálních bank. Nové clo číslo jedna (kromě úrokových sazeb ve Spojených státech) stanovené USA vůči Číně zůstává tématem číslo jedna. Není těžké uhodnout, jak trh reagoval na nové informace. Doporučujeme, abyste si prohlédli hlavní měny a to, co nás v nadcházejících dnech čeká.

Jen pro jistotu

Rozhodnutí jsme poznali minulý týden FED na snížení úrokových sazeb. Nebyly žádným překvapením informace ze Spojených států o snížení o základní body 25, Investoři drtivé většiny očekávali další oznámení v této záležitosti a následné systematické kroky. Přes nedostatek informací o dalších škrtech se volatilita na trhu výrazně zvýšila.

Vedoucí Federálního rezervního systému se rozhodl snížit úrokové sazby tím, že chce zajistit ekonomiku pro budoucnost. Tuto akci lze hodnotit jako velmi konzervativní vzhledem k tomu, že v americké recesi zatím není vidět. Dobrá data z trhu práce a pozitivní a stabilní informace ze zpráv o zahraničním obchodu by se neměly v nejbližší budoucnosti změnit. Inflace také není příliš v sázce a je založena na stanovených limitech.

Graf USD / CAD, interval H4. zdroj: xNUMX XTB xStation

Dalším "trumfem" pro dolar je Trumpovo rozhodnutí zavést cla na čínské zboží. Hodnota takového pohybu byla oceněna kolem 300 miliard dolarů. Po oznámení tohoto rozhodnutí ve skutečnosti trh i přes dobré údaje z ekonomiky žil prakticky pouze tímto rozhodnutím. Bude obtížné se „zlomit“ od vzestupného trendu dolaru, který zejména vůči komoditním měnámNZD, CAD) se bude postupně posilovat. V nejbližších dnech je vhodné očekávat údaje o obchodní činnosti v USA, které budou mít velký dopad na trh během pondělního obchodování. Za zmínku také stojí páteční informace, ve kterých se budeme každoročně a měsíčně dozvědět o uvolňování inflace báze PPI v Americe. Analytici neočekávají velké výkyvy.

Stále čekáme na libru

BoE - Anglická centrální banka - v souladu s očekáváním trhu ponechal úrokové sazby na stejné úrovni. Výsledkem bylo, že libra po oznámení rozhodnutí nevykazovala velkou volatilitu. Ani po konferenci, která shrnula toto setkání, nebyla učiněna žádná nová prohlášení ani komentáře týkající se situace na trzích. Celkově má ​​libra stále silný sentiment směrem dolů spolu s rostoucím rizikem, že Spojené království opustí EU bez dohody.

Graf GBP / USD, interval H4. zdroj: xNUMX XTB xStation

Prezident BoE zdůraznil, že tvrdý Brexit ještě více oslabí britskou měnu. Zvyšující se tlak na inflaci je stále viditelnější a obchodní napětí ve světě nijak nepomáhá. V současné době v librách pozorujeme mírný odraz od spodní podpory. Neviděl bych tam změnu trendu. Z velké části byl tento mírný pohyb poptávky způsoben horšími, než předpovězenými údaji v USA. Jednou z nejdůležitějších událostí pro libru budou páteční údaje o zahraničním obchodu. Většina analytiků nepředpovídá významné zlepšení.

Šance na jeny a frank

Zvyšování obchodního napětí a oznámení o uložení cel na Čínu zaplavily červené akciové trhy. Největší oživení zasáhl německý index DE30, který klesl o 3%. Americké burzy také zaznamenaly poklesy, zatímco v příštím zasedání byly rychle negovány. Mezi silné měny, které se během nepříznivých zpráv bránily, byly JPY a CHF. Košík G10 je jedním z mála, který roste. Je to nějak obejít obchodní konflikt a tlak s ním spojený? Svým způsobem ano. Pokud jde o politiku (včetně měnové politiky) obou zemí, riziko napětí mezi USA-Čínou a tvrdým Brexitu je účinně obchází.

Graf USD / JPY, interval D1. zdroj: xNUMX XTB xStation

Připomeňme si to Japonská centrální banka udržuje svoji měnovou politiku efektivně a beze změny. Po červencovém zasedání trhy neočekávaly žádné změny úrokových sazeb a stalo se tak. Bylo rozhodnuto pouze snížit prognózy inflace a růstu. Klidná politika a silný závazek banky k programu nákupu dluhopisů a ETF mohou v následujících týdnech posílit jen. Posilování japonské měny vůči dolaru je pro vývozce stále nepříznivější. Silný JPY v nedávných údajích o vývozu přispěl k jeho oslabení.

Euro se vrátilo do stínu

Předchozí týden byl mnohem živější s informacemi plynoucími z USA než z eurozóny. ECB zatím nevypadá jako ochotný snížit úrokové sazby. Údaje z německé ekonomiky nevypadají dobře a informace o Spojených státech, které ukládají cla na čínské zboží, ovlivnily také hlavní evropské indexy. DAX se potápěl blížící se úrovni 12000 bodu.