Nejslabší dolar za desetiletí v červenci. Jaké bude srpna?

Pokud předpokládáme, že se historie opakuje, měl by být pro americkou měnu srpen úspěšný. V červenci se dolarový index oslabil o 4,1%. Nebyl to jen třetí po sobě jdoucí měsíc, kdy se „zelený“ ztratil v koši měn, ale také největší měsíční pokles indexu dolaru od září 2010.

Měsíční změny v indexu dolaru (USD Index). Zdroj: Reuters.com

Dolar v obráceném stavu

Odkud tento pokles dolaru pochází, v červenci kurz vyletěl EUR / USD od asi 1,11 do 1,19? Bylo to způsobeno několika faktory. Za prvé, červenec se vyznačoval zlepšujícími se náladami na globálních trzích, poháněnými vírou v silnější, než se původně předpokládalo oživení v globální ekonomice. To zvýšilo rizikový apetit a preferovalo více riziková aktiva vůči dolaru.

Dolaru nepomohly ani očekávání dalšího uvolnění měny Fed. Včetně příležitostných spekulací o zavedení negativních úrokových sazeb v budoucnosti.

Dolar byl zastíněn silným nárůstem počtu lidí nakažených koronavirem v některých oblastech USA.

A konečně, zdlouhavá jednání v americkém Kongresu o novém fiskálním balíčku nebo rostoucí napětí ve vztazích mezi USA a Čínou hovořila k nevýhodě dolaru.

Co bude dál? Jaké bude srpna? Výše uvedený graf ukazuje, že po stejně velkém poklesu dolaru došlo v následujícím měsíci k výraznému oživení. Ano, vč. byl v roce 2015 a v roce 2016. Samozřejmě existují také dvě výjimky z tohoto pravidla. Přesto však v příštím měsíci dolar tolik neztratil svoji hodnotu a v příštím měsíci se odrazil se zdvojnásobenou silou.