BaFin - strážce německého finančního trhu

BaFin je zkratka pro Federální úřad pro finanční dohled, tedy Spolkový úřad pro finanční dohled. Dotyčná agentura působí jako „strážce“ německého finančního sektoru. Sluší se dodat, že instituce je podřízena federálnímu ministerstvu financí.  Jedná se o nezávislou federální instituci se sídlem v Bonnu a Frankfurtu nad Mohanem s více než 2 700 zaměstnanci. Úkolem BaFin je dohlížet na:

• 1600 bank, 
• 700 institucí nabízejících finanční služby, 
• několik desítek platebních společností, 
• 500 pojišťoven,
• 30 penzijních fondů,
• 6300 XNUMX investičních fondů,
• 400 správcovských společností. 

Historie instituce sahá téměř 20 let. BaFin byl založen 1. května 2002 v důsledku přijetí zákona FinDAG (Gesetz über die integrierte Finanzaufsicht) ze dne 22. dubna 2002. Instituce vznikla jako výsledek integrace tří úřadů: 

• Federální bankovní úřad, 
• Spolkový úřad pro obchodování s cennými papíry,
• Federální úřad pro pojišťovací trh.

Co dělá BaFin

BaFin se zabývá dohledem nad bankami, úvěrovými institucemi, pojišťovnami, makléřskými firmami a burzami. Cílem instituce je zajistit stabilitu a transparentnost německého kapitálového trhu. 

Od roku 2003, kvůli změnám v zákoně o bankách (KWG), BaFin monitoruje finanční situaci finančních institucí. Shromažďuje také podrobné informace o finančních institucích. Svou odpovědnost sdílí s německou centrální bankou (Bundesbank).

Finanční instituce musí BaFin poskytnout informace týkající se:

• Finanční zprávy a audity,
• měsíční zprávy o půjčkách a úvěrech,
• Informace o plnění požadavků na likviditu a solventnost.

Veškeré informace jsou posuzovány v úzké spolupráci s němčinou  centrální banka. Kromě toho může BaFin nařídit speciální testy (např. týkající se plnění kapitálových požadavků), které se provádějí po konzultaci s Bundesbank. 

Podle německého práva má BaFin právo ukládat pokuty kontrolovaným společnostem. Arzenál sankcí je velmi široký, od písemného varování, přes finanční sankce až po získání licence (např.

BaFin také shromažďuje údaje o transakcích s cennými papíry, které jsou navrženy tak, aby odhalovaly tržní anomálie, které mohou vyplývat z obchodování zasvěcených osob (insider trading).

Příklady z praxe: Seznam varování veřejných regulátorů

Organizační struktura

BaFin je řízena radou, která se skládá z prezidenta a čtyř ředitelů. Prezident BaFin je Mark Bransonkterý se narodil ve Spojeném království a získal tam vzdělání. V letech 1994 až 2009 zastával různé pozice v bankách, jako je UBS a Credit Suisse. V letech 2010 až 2021 pracoval ve švýcarské instituci regulující tamní finanční trh – FINMA. Mark Branson byl v srpnu jmenován prezidentem BaFin.

Čtyři ředitelé, kteří jsou zodpovědní za různé oblasti činnosti. Tyto jsou:

• Raimund Roseler, je zodpovědný za kontrolu bankovního sektoru. 
• Dr. Thorsten Pötzschse zabývá dohledem nad cennými papíry. 
• Dr. Frank Grundkterá je zodpovědná za pojišťovny a penzijní fondy. 
• Béatrice Freiwaldovákterá se zabývá kontrolou správních a právních činností. 

Samozřejmě i samotná organizace má oddělení, která se specializují na konkrétní regulační oblasti, kupř. "Proti praní špinavých peněz" nebo prevenci "Zasvěcené obchodování". 

BaFin a obchodování s akciemi

BaFin může také omezit vaše obchodování s finančními nástroji. Stalo se tak v roce 2008, kdy instituce zakázala krátký prodej 11 německým finančním společnostem. To se týkalo společností jako Aareal Bank, Allianz, AMB Generali, Commerzbank AG, Deutsche Bank, Deutsche Börse, Deutsche Postbank, Hannover Re, Hypo Real Estate, MLP AG a Munich Re. Zákaz trval do 31. ledna 2010.

Nebyl to však poslední zásah do finančního trhu. Dne 19. května 2010 instituce v reakci na dluhovou krizi v Evropské unii zakázala do 31. března 2011 „nahé krátké prodeje“ na CDS (Credit Default Swaps) na státní dluhopisy. Zákaz nekrytých krátkých prodejů byl zaveden i u vybraných německých bank, které pojistily. Poslední zákaz prodeje nakrátko se vztahoval na akcie Wirecard v roce 2019. Důvodem bylo propuknutí účetního skandálu s Wirecard.

Pouzdro Wirecard

V roce 2020 „perla v koruně“ německý fintech trh způsobila kolaps kvůli účetnímu skandálu. Skandál vypukl poté, co nezávislá auditorská firma objevila díru ve výši 2 miliard eur. V důsledku toho byl Federální úřad pro finanční dohled (BaFin) v žáru kritiky. Úřad byl kritizován médii a politiky německé opozice, že je pomalý a ignoruje „varování“  se objevil v některých zprávách tisku a krátkých prodejců. Své námitky zaslaly Wirecard i německé banky (např. Commerzbank). V roce 2020 někteří zákazníci Wirecard oznámili, že podají žalobu na BaFin kvůli nedostatečnému dohledu Wirecard. V důsledku skandálu došlo k 29. lednu 2021 rezignaci předsedy BaFin - Felix Hufeld a ředitel odpovědný za dohled nad cennými papíry - Elisabeth Roegele.