Spekulace - pár slov o tom, jak obchodníci obchodují [Video]

Spekulace obvykle spojujeme s krizemi a finanční nestabilitou. Po rozšíření této obchodní metody byla spojena především s Jesse Livermore a čtení Vzpomínky obchodníka s akciemi, které jsme pro vás zkontrolovali. Co je to spekulace? Je to jen derivát hazard? Nebo je to založeno na nějakých pravidlech? Co spekulanti hledají na finančních trzích? Je tento typ obchodování efektivní a vyžaduje přípravu? Nebo je to spíše spontánní obchodování založené na subjektivních přesvědčeních?

Spekulant, tedy kdo?

Začněme od samého začátku, tj. Vysvětlíme, co jsou spekulace a kdo je spekulant. Podle definice lze říci, že smyslem a účelem spekulací je provádět transakce nákupu a prodeje na finančních trzích za účelem dosažení vysoké ziskovosti z uzavřených pozic. Dobře, ale jak se to liší od jiných forem investování? Obecně lze teorii obohatit o několik dalších prvků, cíl, čas, ve kterém chceme dosáhnout návratu, nástroje, které k jeho dosažení používáme, a nástroje. Obecně je těžké si představit, že mluvíme o spekulacích, aniž bychom zahrnovali krátký prodej a možnost využít své pozice (pomocí pákového efektu).

Spekulace se spoléhají na prognózy, které nemusí být podporovány (ale mohou) žádným základním předpokladem. Obvykle mluvíme o spekulacích zohledňujících krátkodobé investice, které nemusí být pravidlem. Je pravda, že je těžké si představit, že ve svém investičním portfoliu budete několik let držet pozici s vysokým stupněm rizika (pákový efekt + objem). Sám Livermore hovořil proti tomu, aby se spekulativními obchody zacházelo jako s dlouhodobými investicemi. To však neznamená, že nemůžeme předpovědět trh (pro takové transakce) na základě historických údajů z několika až několika let. 

Je prognóza trhu vůbec možná?

Z praxe a teorie známe dvě základní metody předpovídání trhu - fundamentální a technickou analýzu. Samozřejmě je můžete libovolně kombinovat. Nebudeme je však analyzovat  účinky. Zaměříme se na klíčovou otázku, tj. Použití obou analýz k předpovědi cenových změn na trhu de facto je nedílnou součástí spekulací. Vzhledem k klasickým předpokladům obou analýz je lze prezentovat v souladu s níže uvedenou grafikou.

Při pohledu na prizmu klasické teorie finančního trhu není možné předpovědět cenu vzhledem k efektivitě trhu. Jinými slovy se předpokládá, že trh je efektivní, což znamená, že odráží v ceně všechny dostupné informace o daném nástroji. Je tomu tak v praxi? Samozřejmě s tím můžete argumentovat (což si osobně myslím, že je správné). Efektivita trhů je pouze hypotéza, která stanoví určitou představu o tom, jak by trhy měly správně fungovat. 

Spekulant při tom všem bere v úvahu nesmírně důležitou věc, která také do značné míry ovlivňuje krátkodobé ocenění nástrojů. Je to o emocích. Pokud by byly trhy zcela efektivní, nemohli bychom hovořit o podhodnocených nebo nadhodnocených aktivech a víme dobře, že existuje opravdu mnoho nástrojů patřících k jedné nebo druhé skupině. 

Dobře, jak spekulovat?

V úvodu jsme psali o tom, co je obvykle spojeno se spekulacemi. Většina konceptů naznačuje, že spekulace jsou založeny na hledání vysoké návratnosti krátkodobých investic. Abychom byli objektivní, stojí za to zvážit i praxi. Myslím, že nejlepší slova k popisu, kdo je spekulant, jsou slova Jessie Livermore: 

"Spekulace jsou nejzajímavější hrou na světě." Není však určen pro hloupé, líné lidi, osoby s emocionálními problémy nebo hledající rychlý příjem. Chudí zemřou. “

Tento citát odpovídá na většinu otázek v úvodu. Víme tedy, že tento styl obchodování je také třeba připravit pomocí analýz a scénářů. Ve spekulacích není mnoho případů. Vyžaduje přípravu nejen čistě technickou, ale i duševní (správný přístup, chytrost, pevná vůle a důslednost v akci). Podle nejslavnějšího spekulanta se určité tržní chování (vzorce, které jsou ve výchozím nastavení) opakují, protože investoři (tvůrci cenového pohybu) jsou stále taženi stejnými emocemi - chamtivostí, strachem, nevědomostí a nadějí. 

Kde hledat příležitosti ke spekulacím?

Jessie se ve svých pozicích soustředil hlavně na nejdostupnější nástroje své doby, tj. Akce. Kde hledal příležitost vstoupit? Sledoval hlavně velké společnosti. Podle jeho názoru se právě zde vytvářely trendy pro celý trh a právě tam se rozhodovalo, jakým směrem se budou burzy ubírat. Velké společnosti byly pro něj stabilnější (a stále se na ně dívá hranolem současnosti). Dobře, ale jak je tato stabilizace ve srovnání se spekulacemi? Pozorováním obecných trendů na trhu je snazší zjistit odchylky od trendu v jiných částech trhu.

Cituji znovu Livermore:

"Sledujte největší - největší společnosti a lídry na trhu." Zde se rozhoduje, jakým směrem se bude trh ubírat. Pokud nemůžete vydělat peníze z největšího - nevyděláte ani ze zbytku trhu. “

Kde jinde můžete hledat spekulativní vstupní příležitosti? Doplnění tématu spolu s Bartłomiej Chomka, analytik společnosti TeleTrade, hovořili jsme o našich přístupech - dlouhodobých i krátkodobých.