Čtvrtletní výsledková sezóna je testem pro Wall Street!

Pro americké banky to bude výjimečná čtvrtletní výsledková sezóna. Očekává se, že krize v bankovnictví, která začala v březnu s kolaps Silicon Valley Bank, bude mít zásadní vliv na výsledky a prognózy.

Čtvrtletní výsledky bank a jejich celoroční projekce budou jako vždy pečlivě sledovány, protože tato čísla jsou ekonomickými předzvěstmi. Analýza bankovních akcií, které letos zahájí výsledkovou sezónu, bude tentokrát ještě více více informací o dvou největších bankovních selháních od finanční krize v roce 2008. Investoři budou zkoumat rozvahy, aby zjistili, kteří věřitelé přitáhli nebo ztratili vklady během březnové bankovní krize, a zároveň posoudí její dopad na poskytování půjček a americkou ekonomiku.

Výsledky poskytnou obrázek o tom, jak snadno mohou věřitelé financovat operace a zda mají dostatek polštáře, aby se vypořádali s otřesy. Pravděpodobné jsou obavy o výši kapitálu a likvidity bank bude trvat minimálně několik příštích měsíců kvůli nedávnému napětí.

Staré burzovní rčení říká, že „bez bank není boom“

Výsledková sezóna za první čtvrtletí roku 2023 začíná zítra, kdy megabanky na Wall Street zveřejní své výsledky. Pak můžeme být svědky zlomu pro akciový trh. Většina bank na Wall Street pravděpodobně vykáže nižší čtvrtletní zisky a bude čelit chmurným vyhlídkám na zbytek roku. Goldman Sachs má zažít 20% pokles zisku na akcii kvůli problémům v investičním bankovnictví, které ve čtvrtém čtvrtletí zaznamenalo 69% pokles zisku.

I když banky mohly těžit z levných vkladů, protože střadatelé po krachu Silicon Valley Bank minulý měsíc přešli od menších věřitelů, pravděpodobně budou čelit nedostatečnému růstu úvěrů a klesající úvěrové kvalitě, což je nutí přidávat rezervy na ochranu před potenciálními ztrátami. Předpokládá se, že šest největších amerických bank zaznamená 30% nárůst čistého úrokového výnosu ve srovnání s předchozím rokem, protože vydělají více na úrocích od dlužníků, než zaplatí vkladatelům. Zisky z úrokových plateb však mohou být kompenzovány špatnými úvěry.

Nadcházející výsledky bank proto budou investoři pečlivě analyzovat, aby posoudili jejich schopnost financovat své operace a zda mají dostatečné rezervy pro nepředvídané okolnosti. Výsledky také poskytnou obrázek o schopnosti věřitelů přitahovat nebo ztrácet vklady během březnové bankovní krize a jaký dopad měla na poskytování úvěrů a celkovou ekonomiku USA. Očekává se, že banky odhalí obtížnou výsledkovou sezónu kvůli nedávným stresům, které postihly bankovní sektor.

Přísnější finanční podmínky a zpomalující se ekonomika donutila banky zaujmout defenzivnější postojzavedením likviditních opatření, která mohou vést k úpravám čistého úrokového výnosu směrem dolů.

Nad firemními výdělky se stahují bouřková mračna

Očekávání investorů ohledně zisků společností z Wall Street se během prvního čtvrtletí snížila na úroveň -6,8 %. Ještě na konci prosince se očekávalo, že výsledky IQ 2023 budou podobné předchozím výsledkům. Pokud je -6,8 % skutečným poklesem v tomto čtvrtletí, bude to největší pokles zisku vykázaný indexem od 2020. čtvrtletí 31,8 (-XNUMX %).

Nálada na ziskovost v prvním čtvrtletí je medvědí. K 6. dubnu bylo 106 společností s S&P 500 zveřejnila prognózu zisku za první čtvrtletí. Mezi těmito 106 společnostmi 78 vydáno negativně prognóza výsledků a 28 vydalo kladný.

Počet společností, které vydávají negativní prognózy, je nad pětiletým průměrem (57) a nad desetiletým průměrem (65).

Počet společností s pozitivním výhledem je pod pětiletým průměrem 39 a pod desetiletým průměrem 33.