Nálada obchodníků - co to je a jak se používá v obchodování?

Devizový trh, stejně jako všechny ostatní, tvoří jeho účastníci, a to menší i větší. Rozhodnutí každého z nich jsou dána mnoha faktory, z nichž mnohé jsou pravděpodobně nezměrné. Mezi tyto nezměrné faktory patří duševní faktory, subjektivní pohled na trh nezávislý na tvrdých datech, které se týkají daného aktiva. Poradenství pro toto je uzavření této subjektivity a humors investorů v reakci na jednu otázku týkající se postoje k danému trhu v daném období. To je to, o čem obchodníci cítí.

Výzkumná centra pravidelně žádají konkrétní skupinu účastníků trhu o své individuální pocity o tom, jak se bude v budoucnu vyvíjet. Graf vytvořený na základě odpovědi umožňuje analyzovat a vyhledávat body obratu a závislosti ve vztahu k základnímu tržnímu grafu. Téměř každý indikátor sentimentu je postaven jinak, jak uvidíme dále.

První indikátor sentimentu

Jedním z nejstarších ukazatelů sentimentu je ÚZPLN vytvořil Americká asociace individuálních investorů. O tom však existují pochybnosti a vše závisí na tom, co považujeme za takový indikátor. Někteří lidé mají sklon považovat za takový ukazatel statistiku počtu rostoucích a klesajících společností zveřejňovanou každých několik dní. Pokud společnosti klesají několik dní po sobě, může to přilákat pozornost investorů a vyvolat krátkodobou poptávku. Teoreticky…

Typy indikátorů sentimentu:

• ukazatele sentimentu / určování polohy malý klienty jednotlivých makléřů, např.
  • Dukascopyův cit,
  • Cit Admiral Markets,
  • IG Markets sentiment,
  • XTB sentiment dostupný klientům po přihlášení do platformy xStation5.
• Zpráva COT - zveřejněno nezávislou agenturou Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Prezentuje údaje o otevřených pozicích obchodníků s futures na konci obchodní relace (obvykle v úterý). Agentura rozlišuje tři kategorie obchodníků, kteří jsou dotazováni:
  • Komerční obchodníci - to jsou nejčastěji instituce zajišťující své skutečné pozice na trzích s futures. Jejich zapojení na trh by se nemělo brát v úvahu, protože mohou dlouhodobě držet ztrátové pozice, což je ve skutečnosti pouze zajištění proti změně ceny zboží, které vlastní.
  • Neobchodní obchodníci - jsou to velcí investoři se značným kapitálem (zajišťovací fondy, velcí hráči se zaměřením hlavně na zisk). Jejich zapojení by měla být přikládána největší důležitost.
  • Individuální obchodníci.
• Index strachu VIX - i když volal index strachuje skutečně indikátorem volatility na trhu S & P500. Jeho růst k vysokým nebo extrémním hodnotám může naznačovat, že se blíží konec korekce nebo paniky trhu. Nízká volatilita znamená stabilní zvýšení nebo snížení bez významných korekcí. Velké korekce nebo krize jsou obvykle doprovázeny vysokými hodnotami indikátoru VIXjak je uvedeno níže.
  
  

• Výnosy desetiletých dluhopisů v USA - jejich pokles znamená globální nárůst averze k riziku. To nám může poskytnout určité informace o sentimentu pomocí znalostí, do kterých se měny v takových obdobích investují.
• Investoři indexu nálady (INI) - polský indikátor sentimentu je týdenní průzkum prováděný Asociací individuálních investorů. Indikátor měří procento investorů s býčí, medvědí a neutrální zaujatostí vůči akciovému trhu v příštích 6 měsících. Průzkumu se účastní členové a příznivci sdružení.
• AAII Investor Sentiment Survey - byla založena v roce 1987. Měří sentiment jednotlivých investorů vůči americké Wall Street. Provádí se mezi členy AAII (Americká asociace individuálních investorů).
• NAAIM Index expozice - indikátor vytvořený Národní asociací aktivních investičních manažerů. Na rozdíl od AAII tento ukazatel měří náladu manažerů, kteří mají k dispozici mnohem více kapitálu. Níže je zobrazen rozdíl mezi ukazateli AAII a NAAIM, Stojí za to podívat se na to, v jakých okamžicích se tyto indikace liší.
  
  

• CNN strach a chamtivý index - tento index, na rozdíl od ostatních, není založen na dotazování respondentů. Pro jeho výstavbu se používá sedm různých ukazatelů počítaje v to na trhu S & P500 a indexu VIX.
• Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index (HGNSI) - indikátor sentimentu na trhu se zlatem.

Využití indikátorů sentimentu

• tradiční

Tradičním přístupem k indikaci tržního sentimentu je jeho potvrzení pro technickou analýzu. Pokud však určíme vzestupný trend na daném aktivu, po analýze ukazatelů sentimentu si všimneme, že počet dlouhých pozic je na velmi vysoké nebo extrémně vysoké úrovni, stojí za to hluboce uvažovat o otevření takové pozice. Pokud všichni máme longi, můžeme se stát typickými kupci na kopci.

• kontrariańskie

Předchůdce Counter-Crass, nebo naopak (navzdory) přístupu k indikacím indikátorů sentimentu, byl Humphrey B. Neill, který publikoval knihu The Art of Contrary Thinking v 1954. Za předpokladu, že většina lidí je obvykle špatná, navrhl investiční přístup založený na principu odporu vůči převažujícímu postoji většiny účastníků trhu. Za extrémní pesimismus považoval ideální nákupní příležitost. Široký optimismus byl pro něj ideální čas na uzavření již otevřených nákupních transakcí.

Příklad

COT týdenní graf pro EURUSD trh. zdroj: www.barchart.com

Jak vidíme výše Velké spekulanti jsou dominantními hráči, kteří řídí trh. Reklama plně pokrývají své pozice a Malé spekulanty, to znamená, že malí investoři jsou vždy někde uprostřed, aniž by ovlivňovali postoj jednoho nebo druhého.

Maximální hodnoty indexu jsou vždy náznakem pro hledání potenciálu pro změnu trendu. Konvergence všech tří indikací v blízkosti nulového bodu může být určitým otřesem na daném trhu. Stojí za to analyzovat všechny závislosti.

Souhrn

Indikátory sentimentu uspokojují naši zvědavost, co a kdy jiní účastníci trhu investují. Prezentují trendy na širokém trhu, ale nikdy nemohou být použity jako investiční signály. Lze s nimi zacházet jako s potvrzením pro naše transakce nebo jako varování proti možnosti vypršení probíhajícího trendu. Mělo by se také vždy pamatovat, že stejně jako v pokeru nemáme žádnou jistotu, jaké úmysly respondenti měli. Některé ukazatele kvůli jejich konstrukci jsou nepochybně náchylné k manipulaci, myslím.

Nezapomeňte, že nástroje popsané v tomto článku, stejně jako ostatní, nemohou být nezávislým investičním nástrojem. Nezapomeňte správně řídit svůj kapitál a kontrolu rizik.