Rekordní inflace v eurozóně, EUR/USD je zpět nad 1,13

Byl to šok. Inflace měřená HICP v eurozóně v lednu vzrostla na rekordních 5,1 %. Y/Y, přitom ekonomové očekávali její velkolepý pokles. ECB má velký problém. Očekávání na zvýšení úrokových sazeb rostou a s nimi také Kurz EUR / USD.

Údaje o inflaci a očekávání trhu

Inflace HICP v lednu, podle dnes zveřejněné Eurostat předběžné odhady vzrostly na rekordních 5,1 procenta. Meziročně od 5 % v prosinci. Údaje šokovaly trh. Nejen proto, že inflace v 7. měsíci po sobě překvapila svým nárůstem, ale především proto, že hodně překvapila. Tržní konsenzus předpokládal v lednu její pokles na 4,4 %. R/R K tomu měl mimo jiné přispět silný pokles inflace v Německu způsobený srovnávací základnou (efekt návratu DPH k normální sazbě zmizel). Tam došlo k poklesu a inflace HICP klesla na 5,1 %. od 5,7 procenta v prosinci, ale oproti prognóze byla mnohem nižší (4,7 %). V ostatních zemích však inflace buď vzrostla, nebo podobně jako v Německu klesla méně, než se očekávalo.

Lednová data o inflaci změnila poměr sil. Naznačují, že pro Evropskou centrální banku to bude mnohem větší problém, než se dosud předpokládalo. Očekávání dřívějšího zvýšení úrokových sazeb proto rostou. Termínový trh má cenu tak, že banka může zvýšit sazby o 10 bazických bodů již v červenci, zatímco donedávna trh očekával první zvýšení sazeb až na začátku roku 2023. 

Eurodolar reaguje

Nárůst očekávání dřívějšího zvýšení sazeb se přímo promítá do posílení eura vůči dolaru. Tento trend začal v pondělí, kdy se na trhu objevila inflační data z Německa a Španělska, která jako první naznačila, že bude problém s inflací. Dnes se EUR/USD kotoval nad 1,13 dolaru, vykresluje na denním grafu dříve svíčkový vzor ranní hvězdy a vrací se nad listopadové minimum. Taková rovnováha sil naznačuje útok na 8měsíční medvědí linii (aktuálně na 1,1380). A je vysoká pravděpodobnost, že tento řádek  se brzy zlomí.

Denní graf EUR / USD. zdroj: Tickmill

Bude hrát rozhodující roli v úspěchu útoku EUR/USD na výše zmíněnou medvědí linii Evropská centrální banka (ECB). Přesně to je jeho reakce na rekordní inflaci v eurozóně. Klíčové nebude čtvrteční rozhodnutí banky, protože zde by nemělo dojít k žádnému překvapení, ale komentář Christine Lagardeové k údajům o inflaci.