Optimismus na trhu se surovou ropou čeká na potvrzení ze strany OPEC +

Od zveřejnění poslední analýzy cena ropy Stouplo to ještě více: Brent dosáhl 13měsíčního maxima a překročil 65 $ / b, zatímco cena ropy WTI prolomila 60 $ / b a byla vysoko nad úrovněmi, které mohly vyvolat reakci amerických producentů břidlicové ropy. Jakékoli vyhlídky na zvýšení produkce však byly odsunuty na vedlejší kolej po bezprecedentním polárním víru z minulého týdne, který na několik dní snížil produkci o téměř 4 miliony barelů denně.

O autorovi

Ole Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu, Saxo Bank. Dpřipojil se ke skupině Saxo Bank v roce 2008. Zaměřuje se na poskytování strategií a analýz globálních komoditních trhů identifikovaných nadacemi, tržním sentimentem a technickým rozvojem. Hansen je autorem týdenní aktualizace situace na trhu se zbožím a také poskytuje zákazníkům názory na obchodování se zbožím pod značkou #SaxoStrats. Pravidelně spolupracuje s televizními i tištěnými médii, včetně CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Tento jev dále přispěl ke snížení nadbytečných zásob ropy a v nedávné zprávě Morgan Stanley předpovídá, že ropa bude čelit čtvrtině s možná nejnižší nabídkou od roku 2000. Mezitím Goldman Sachs, jedna z prvních bank, která zmínila možnost nového komoditního supercyklu zvýšila šestiměsíční předpověď pro ropu Brent o 10 USD na 75 USD / b. To bylo založeno na předpokladu, že po pandemii dojde k výraznému oživení globální spotřeby paliva, spolu s problémy výrobců mimo OPEC při zvyšování počtu barelů, protože OPEC + udržoval produkční režim na podporu cen.

V důsledku chladnější než obvyklé zimy na severní polokouli, jednostranného saúdskoarabského snížení barelů za den v únoru a březnu o 1 mil. Barelů za den a snížení produkce USA v minulém týdnu došlo k urychlení vyvážení trhu. Profitovali z toho spekulativní investoři, kteří v posledních měsících neustále zvyšovali své pozice v oblasti ropy. V týdnu končícím 16. února činila celková čistá dlouhá pozice ropy WTI a Brent 737 000 lotů nebo 737 milionů barelů, což je největší pozice v růstu cen od října 2018, ale stále kolem 350 000 lotů pod rekordem z března 2018

Další ukazatel - poměr celkových dlouhých a krátkých pozic v ropě Brent a WTI - nedávno ukazoval sedm dlouhých na jednu krátkou. V roce 2018 dosáhl tento ukazatel své nejvyšší hodnoty (15 ku 1), než ho výrazná cenová korekce snížila na 6 ku 1. Celkově to signalizuje, že nákup na trhu ještě není dokončen, pokud nedojde k technické změně a / nebo zásadnímu krátkodobá předpověď.

V této souvislosti bude trh pozorně sledovat zasedání OPEC + 4. března, kde se očekává, že skupina bude diskutovat o možnosti zvýšení dodávek ropy od dubna. V prosinci se skupina rozhodla obnovit hladinu 500 000 barelů denně v rámci postupného zavádění zbývajících 7 milionů barelů denně na trh, které bylo v lednu zastaveno. 

Současný optimismus na trhu je pro skupinu jasným signálem, že zvýšení produkce pravděpodobně nebude mít negativní dopad na nálady investorů. Ačkoli to může vést k dlouho potřebné konsolidaci nebo dokonce k mírné korekci, optimismus zůstává silný. O tom svědčí mimo jiné víra, posílená minulý týden omezením výroby, že američtí producenti se stále více zaměřují na vrácení peněz akcionářům než na další nákladný těžařský podnik.

Trh bude pozorně sledovat, zda skupina dokáže sladit protichůdné názory, vzhledem k tlaku Ruska na podíl na trhu a vůli Saúdské Arábie ještě více tlačit na ceny, aby vyrovnal svůj rozpočet. Poté, co Saúdové od začátku ledna dali trhu a celé skupině dárek v podobě téměř 30% cenového skoku, lze předpokládat, že budou rozdávat karty a určovat budoucí směr pro skupinu, která pravděpodobně nebude mít významný negativní dopad na trh.