Geopolitika řídí dolar. Otočí USD/PLN trend?

Největším vítězem posledních, neklidných dní na globálních trzích je určitě americký dolar. Slabší sentiment kolem rizikových aktiv a ropy pohybující se nad 90 USD za barel upřednostňuje bezpečné přístavy. Geopolitika je dnes na radaru mnoha správců aktiv.

Možná eskalace konfliktu

První reakce trhu po ozbrojené reakci Íránu na zničení ambasády v Damašku naznačila, že Izrael nemusí usilovat o odvetu a „uzavření míru“ bez ztrát, jak navrhovali zástupci americké diplomacie. Mezitím izraelská válečná rada a Netanjahuova pozice nenechávají žádné pochybnosti - Izraelská armáda se připravuje reagovat na Írán, ačkoli Mosad naznačil, že rozhodnutí o tom může přijít zítra nebo za 30 dní. To možná naznačuje dlouhé období napětí na trhu a „odstranění rizika“. Občas je těžké odolat dojmu, že trh nechce věřit možnému širšímu konfliktu na Blízkém východě. Komentáře Teheránu však naznačují možnou eskalaci; vojenští představitelé již uvedli, že jakýkoli izraelský útok se setká s odezvou „během sekund“.

Celková situace se proto zdá jasně prodolarová, s vyhlídkou na uvolnění politiky v eurozóně od června a s otevřenými dveřmi k dalšímu „rozšíření“ očekávání ohledně snížení sazeb v USA. Polský zlotý, který je historicky (i když ne v posledních čtvrtletích) v korelaci s eurem, na tom samozřejmě může ztratit, zvláště pokud vezmeme v úvahu fakt, že nálady kolem polské měny jsou v posledních měsících velmi dobré.

Zlotý vůči dolaru ztrácí

Oči investorů se dnes upírají na večerní hodiny, kdy bude moci prezident opět komentovat situaci v americké ekonomice Fed, Jerome Powell. Příštích několik měsíců může přinést hodně nejistoty, protože přetrvávající inflace ve službách v kombinaci s vyhlídkou na dražší ropu pravděpodobně povzbudí Fed, aby zůstal jestřábí. i „za cenu“ nereagování na zhoršující se data z americké ekonomiky. Když se blíží konec roku 2024, zvýší se tržní cena šance na recesi a zmáčkne spoušť Fed?

Výnosy 10letých amerických státních dluhopisů včera vzrostly o 9 bazických bodů na 4.62 % a 2leté dluhopisy dosáhly dlouho nevídaných úrovní 5 %. Zdá se, že technické prostředí páru USD/PLN se výrazně zlepšilo ve prospěch dolaru otevřít cestu k dalšímu růstu. Dnes pár ztrácí přes 0,5 %, za což může především slabší sentiment na světových burzách, slábnoucí euro a nejistá situace na Blízkém východě.

V širším kontextu se pro zlato jeví jako důležitá i vyhlídka na ruskou ofenzívu a složitá situace na ukrajinské frontě. Případný konflikt na Blízkém východě, v regionu, který je pro globální ekonomiku důležitější, v kombinaci s vyhlídkou na stále obtížnější kontrolu inflace může oslabit závazek Ukrajiny podporovat válečné úsilí. V důsledku toho se pár USD/PLN prolomil nad 200denní EMA, což jsme neviděli od listopadu 2023.

Platíme přes 4,07 za dolar, 4,32 za euro, 5,06 za libru a 4,46 za švýcarský frank.

Zdroj: Eryk Szmyd, XTB