KNF navzdory stanovisku ESMA zavádí páku 1: 100 v Polsku

Polský úřad pro finanční dohled dnes (tj. 1 srpen 2019) přijal jednomyslné rozhodnutí k provedení předpisů, které umožní drobným zákazníkům získat pákový efekt 1: 100 pro nástroje Forex / CFD. To umožní zavedení nové kategorie: zkušený maloobchodní zákazník.

Pákový efekt 1: 100 v Polsku

Včera vypršela intervence produktu ESMA, což omezilo pákový efekt v Evropské unii na maximum 1: 30. Také včera Psali jsme o negativním hodnocení myšlenky KNF panevropským regulátorem, Dnes se polský dohled proti nepříznivému názoru ESMA rozhodl své nápady uplatnit.

Omezení zavedená KNF spočívají v tom, že dodavatel CFD je povinen poskytovat maloobchodním zákazníkům:

1. Ochrana počáteční kauce, tj. Aplikované limity pákového efektu pro daný typ investice;
2. Ochrana uzavřením pozice - dodavatel CFD je povinen uzavřít nejztratší zákaznické transakce v případě snížení hodnoty prostředků zaplacených na účet pod určitou úroveň;
3. Ochrana proti záporným zůstatkům, tj. Zabránila klientovi, aby způsobil ztráty přesahující hodnotu zaplacené hotovosti;
4. Přístup pouze k materiálům a reklamě CFD, která bude zahrnovat vhodné varování o rizicích spojených s investováním do CFD a nebude poskytovat žádné finanční ani nefinanční bonusy, které by povzbudily zákazníky, aby investovali do CFD.

Účelem zavedení výše uvedených dodatečných požadavků při nabízení retailových klientů CFD je snížit jejich vystavení významným ztrátám z investic do těchto derivátů. Pokud jde o ochranu nezkušených klientů, sdílela PFSA argumenty ESMA, tj. Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy.

Zkušený zákazník

Rozhodnutí KNF také zavádí kategorii zkušeného retailového klienta. Podmínkou pro získání statusu zkušeného retailového klienta na písemnou žádost je úplné splnění následujících podmínek:

1) retailový klient uzavřel za posledních 24 měsíců:

a) zahajovací transakce CFD s nominální hodnotou alespoň ekvivalentu PLN po 50.000 10 EUR, s frekvencí nejméně XNUMX zahajovacích transakcí za čtvrtletí po čtyři čtvrtletí; nebo
b) CFD zahajovací transakce s nominální hodnotou alespoň ekvivalentu PLN po 10.000 50 EUR, s frekvencí nejméně XNUMX zahajovacích transakcí za čtvrtletí během čtyř čtvrtletí; nebo
c) CFD otevírací transakce v celkové nominální hodnotě alespoň ekvivalentu PLN 2.000.000 40 XNUMX EUR, přičemž klient uzavírá alespoň XNUMX otevíracích transakcí za čtvrtletí během čtyř čtvrtletí;

2) retailový klient má příslušné znalosti derivátů, včetně CFD, podporované:

a) získání příslušných profesionálních certifikátů, zejména: Investiční poradce, Burzovní makléř, Chartered Financial Analyst, Manažer finančních rizik, Profesionální manažer rizik, ACI Dealing Certificate, ACI Diploma nebo odpovídající odborné vzdělání; nebo
b) absolvování minimálně 50 hodin školení o derivátech, včetně CFD, potvrzeného získáním příslušných certifikátů nebo potvrzení vydaných na základě ověření znalostí příslušnými vzdělávacími subjekty, za posledních 12 měsíců; nebo
c) potvrzení, že klient vykonává nebo vykonával činnosti nebo pracuje nebo pracoval na základě pracovní smlouvy nebo jiného smluvního vztahu tvořícího základ pro výkon funkce, a to po dobu nejméně jednoho roku v pozici, která vyžaduje odborné znalosti uzavírání transakcí v oblasti CFD nebo jiných derivátů .

V současné době není známo, jak bude proces ověřování vypadat, a zejména v případě 2.a), jaké školení bude PFSA zohledňovat.

Zkušený maloobchodní zákazník bude schopen nabídnout CFD s vyšší úrovní pákového efektu při uplatňování zbývajících omezení. Dodavatel CFD může použít jako minimální počáteční maržový vklad 1% nominální hodnoty CFD (páka 1: 100), pokud je podkladovým nástrojem:

1. měnový pár,
2. jeden z následujících akciových indexů:

• Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100);
• Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40);
• Německý akciový index Deutsche Boerse AG 30 (DAX30);
• Dow Jones Industrial Average (DJIA);
• Standard & Poors 500 (S&P 500);
• NASDAQ Composite Index (NASDAQ),
• index NASDAQ 100 (NASDAQ 100);
• Nikkei Index (Nikkei 225);
• Standard & Poors / Australian Securities Exchange 200 (ASX 200);
• EURO STOXX 50 Index (EURO STOXX 50);

3. zlato.

Úplné znění oznámení je k dispozici na webových stránkách KNF tutaj.

Je čas otevřít šampaňské?

KNF informuje, že i když je rozhodnutí na dobu neurčitou, bude situaci neustále sledovat. Po 12 měsících bude dopad zavedených změn posouzen a případně upraven podle potřeb trhu.

Rozhodnutí se týká všech subjektů nabízejících CFD v Polsku, tj. Investičních společností, bank, pobočky zahraničních investičních společností a úvěrové instituce a subjekty provozující přeshraniční vztahy na základě zásady volného pohybu služeb. To teoreticky znamená, že pákový efekt 1: 100 bude k dispozici nejen zákazníkům polských makléřských domů, ale měl by také otevřít cestu vyššímu pákovému efektu pro zákazníky zahraničních brokerů, kteří mají oznámení KNF a podporují polské obchodníky.

Úplné znění rozhodnutí KNF s odůvodněním byl zveřejněn v Úředním věstníku Úřadu pro finanční dohled a nabude účinnosti v den následující po jeho zveřejnění, tj. od pátku 2 srpna 2019.