Cukrový boom, stabilizace na trhu zemědělských surovin

Ceny potravin jsou již řadu měsíců jedním z žhavých témat mnoha lidí. Rekordní ceny rostlinných olejů a obilných produktů jsou především důsledkem vypuknutí války na Ukrajině.

Situace na velkoobchodních trzích zemědělských surovin se stabilizuje, o čemž svědčí 12. po sobě jdoucí pokles FFPI (The FAO Food Price Index) na úrovně naposledy zaznamenané v roce 2021. Mezi dílčími indexy se trh s cukrem nachází v opačný trend, nejvyšší úroveň po mnoho let.

Trh s cukrem

Světová produkce cukru se formuje na úrovni cca 180 mil. tun. Hlavními světovými producenty jsou dvě země, tedy Indie a Brazílie, kde se v průměru vyrobí asi 35 milionů tun cukru.

V.1 Nejvýznamnější producenti cukru na světě (miliony tun). Zdroj: vlastní studie založená na datech Statista

Na 10 největších světových výrobců připadá cca 80 % celosvětové produkce. Do této skupiny patří mimo jiné: Země Evropské unie, Thajsko, Čína, USA a Pákistán. V posledních letech jsme byli svědky situace, kdy se spotřeba cukru blížila vyrobeným objemům a zásoby zůstaly relativně konstantní. Rok 2023 měl být relativně klidný, ale události posledních týdnů to ukazují trh byl pod tlakema ceny vyletěly na nejvyšší úroveň za mnoho let.

Ceny jsou na svých maximech v důsledku obav o dodávky       

Na trhu s cukrem byl v posledních dnech pozorován zvýšený cenový tlak. Cena surového cukru překonala 24 USD/lb, což je nejvyšší úroveň za více než 10 let. K ještě většímu nárůstu došlo na trhu s bílým cukrem, což se projevilo ve výrazném zvýšení prémie (rozdíl v ceně mezi bílým a surovým cukrem).

V.2 Ceny cukru. Zdroj: vlastní studie založená na datech Investing.com

Dynamický růst na trhu s cukrem pozorovaný v posledních týdnech je výsledkem několika faktorů. Jedním z prvků, který letos posunul cenu suroviny na nová maxima, je blížící se květnové datum vypršení kontraktů (příští pátek). Příčinou je vysoký počet krátkých pozic a neschopnost fyzicky vypořádat kontrakty potřeba zavřít "šortky"který ovlivňuje cenu cukru.

Rally je navíc tažena problémy souvisejícími s dodávkami suroviny. Indie, jeden z největších vývozců cukru na světě, zavedla omezení na přepravu zboží mimo zemi. Čína také oznámila snížení prognózy dodávek cukru pro aktuální sezónu na 9 milionů tun. Situace není dobrá ani v Pákistánu, Thajsku a evropských zemích.

Všechny naděje byly vkládány do Brazílie, ale nedávné nadprůměrné deště v regionu optimismus nevzbuzují. Příští období může být navíc spojeno s vysokou nejistotou. Plocha pěstování cukrové třtiny a řepy se může zmenšit mj kvůli thajským farmářům, kteří sázejí více maniokua snížení úrody ve Francii v důsledku zákazu používání neonikotinoidních pesticidů.

Kombinace výše uvedených okolností umožňuje, že vzestupný trend bude pokračovat a ceny cukru se přiblíží maximálním úrovním zaznamenaným na začátku předchozího desetiletí.

Investiční příležitosti

Rostoucí rozsah finančních nástrojů, které má průměrný investor k dispozici, také vytváří příležitost těžit ze změn cen cukru. Jeden z investičních produktů, které umožňují vystavení se trh s cukrem existují ETF, mezi nimiž najdete WisdomTree Sugar.

V.3 WisdomTree Sugar Citáty proti cenám cukru. Zdroj: vlastní studie založená na datech z Boerse Frankfurt, Investing.com

Citace prezentovaného ETF dobře odrážejí trend převládající na trhu s cukrem. Rozdíly v cenách komodit jsou způsobeny především měnovými problémy. Od začátku roku dosáhl nástroj nadprůměrné návratnosti, když vzrostl o více než 25 %.

Souhrn

Zemědělské suroviny jsou segmentem investičního trhu, který není mezi světovými investory příliš oblíbený. Specifika trhu do značné míry závisí na meteorologických faktorech předpovědi podléhají velké dávce nejistoty. Určitý druh nepředvídatelnosti často vytváří investiční příležitosti a umožňuje dosáhnout v krátkodobém horizontu nadprůměrných výnosů.

Skvělým příkladem je chování cen cukru v posledních týdnech. Dosahování nejvyšších cenových hladin za více než 10 let je důležitým signálem, že tento segment trhu může být zajímavý a někdy stojí za to se na něj podívat blíže. Určitě se toho na trhu s cukrem v následujících týdnech bude dít hodně a vývoj ukáže, zda bude nedávný propad cen pokračovat.

Zdroj: Piotr Langner, investiční poradce WealthSeed

Nota kreveta

Tento dokument je pouze informativní materiál pro použití příjemcem. Nemělo by být chápáno jako poradenský materiál nebo jako základ pro investiční rozhodnutí. Nemělo by být chápáno ani jako investiční doporučení. Všechny názory a prognózy prezentované v této studii jsou pouze vyjádřením názoru autora k datu publikace a mohou být změněny bez předchozího upozornění. Autor není odpovědný za žádná investiční rozhodnutí učiněná na základě této studie. Historické výsledky investic nezaručují, že podobných výsledků bude dosaženo i v budoucnu.