Čína, FED, MPC – Co se bude tento týden počítat?

Druhý listopadový týden, který bude pro domácí investory kratší kvůli Dni nezávislosti, slibuje být stejně vzrušující jako první týden, kdy se na trzích rozdávaly karty Fed, údaje z americké ekonomiky a fámy z Číny.

Čína a USA zůstávají v centru pozornosti

V úvodním týdnu bude tento americko-čínský tržní mix opět utvářet nálady a rozhodovat o tom, jakým směrem se budou ubírat akciové trhy, dluhový trh a hlavní měny. V Polsku bude setkání doplňkovou akcí Rada pro měnovou politiku (MPC).

Minulý týden zvěsti o možném odklonu od čínské politiky zero-Covid podpořily riziková aktiva a staly se silnou protiváhou výsledků zasedání Fedu a dat z amerického trhu práce. Připomínáme, že Fed v souladu se svými prognózami zvýšil úrokové sazby o 75 bazických bodů a Jerome Powell, i když naznačil, že tempo růstu úrokových sazeb může být nižší, zároveň dal jasně najevo, že nakonec sazby v USA stoupne více, než sami bankéři donedávna předpokládali. Trh jeho slova potvrdil poměrně rychle. Stále to byla velmi dobrá, a dokonce lepší než očekávání ekonomů, data z amerického trhu práce. S tak horkým trhem práce, i když jsou na trhu s nemovitostmi problémy, bude obtížné rychle snížit inflaci v USA.

Zajímavě, o víkendu čínská zdravotní komise popřela zvěsti, že Čína opustí politiku nulového Covidu, ale... trhy tomu nevěřily. Dokonale to dokazuje dnešní chování asijských burz, kde dominovala zelená. Zvláště pozoruhodný je velmi silný nárůst indexu hongkongské burzy.

V nadcházejících dnech budou zprávy z USA nadále přitahovat pozornost investorů. Jednak to budou „poloviční“ volby do Kongresu naplánované na úterý 8. listopadu. Na druhou stranu říjnová data o inflaci CPI zveřejněná ve čtvrtek 10. listopadu. Ekonomové předpovídají, že inflace CPI klesne na 8 %. od 8,2 % Meziročně v září, zatímco jádrová inflace CPI klesne na 6,5 ​​%. od 6,6 % Tato data budou jednoduchým odkazem na prosincové rozhodnutí Fedu. Čím nižší je inflace, tím větší jsou šance na menší zvýšení sazeb a tím nižší je jejich cíl. A naopak.

Čína bude i nadále na druhém místě na trhu. Dá se očekávat, že i přes popírání zvěstí o možném odklonu od politiky zero-Covid budou trhy nadále hrát o to, že tváří v tvář slábnoucí ekonomice budou muset čínské úřady přistoupit k takovému kroku. den.

Fámy a spekulace o čínské zdravotní politice budou důležitější než zveřejněná makroekonomická data z Číny. Skvěle se to ukazuje dnes, kdy údaje o prvním poklesu čínského exportu od roku 2020 neudělaly na investory sebemenší dojem. Lze se domnívat, že mírné emoce vzbudí i data o inflaci v Číně, zveřejněná později v týdnu.

Ve středu rozhodla MPC o úrokových sazbách

Situace na globálních trzích bude hlavním faktorem utvářejícím sentiment a zájem o polská aktiva. Není však jediný. Investoři budou pozorně sledovat středeční rozhodnutí Rady pro měnovou politiku. Zejména, že zároveň budou zveřejněny nové prognózy z listopadové inflační zprávy, což bude důležitým náznakem ohledně budoucích rozhodnutí Rady. Z vyjádření vedení Národní banka Polska ukazuje, že zpráva bude ukazovat silnější pokles HDP a zároveň růst inflace až do února a její silný pokles od března 2023. To naznačuje, že ani v listopadu, ani v následujících měsících Rada nezvýší úrokové sazby. Zlotý, možná nepříliš silný, také částečně podporuje absenci zvýšení sazeb v listopadu, ale v posledním měsíci byl oslaben.