Problémy s nabídkou na trhu s kakaem tlačí cenu na rekordní úrovně

Úterní seance přinesla drobné změny na hlavním měnovém páru, který včera mírně klesl, ale stále osciluje mezi 1,0850 a 1,08. Indexy Wall Street uzavřely den s mírnými ztrátami. Dow Jones, SP500 a Nasdaq Composite klesly o 0,1 % a 0,3 %. a 0,4 procenta

V Evropě vypadala seance lépe, DAX si připsal 0,7 %. a CAC40 vzrostly a dosáhly výsledku 0,4 %. Zlotý ztratil vůči euru a americkému dolaru, ale tato změna je symbolická. Dnes neexistují žádná významná makrodata z USA. Zajímavý je však trh s kakaem. Kontrakty na burze NYMEX dosáhly včera poprvé v historii hodnoty 10 tisíc. AMERICKÝ DOLAR. Působivá cenová rally podněcuje smysly investorů.

Důvodem růstu cen kakaa jsou povětrnostní podmínky

Když se na většině trhů v předvánočním období moc neděje, kakaový trh je rozžhavený. Cena této suroviny se včera poprvé v historii dostala na 10 tisíc. USD za metrickou tunu. To znamená, že letos se ceny zvýšily již o více než 130 %. Tak silná cenová reakce samozřejmě nepřišla z ničeho nic. Zpravidla se to stává když dojde k významným poruchám ve vztahu nabídky a poptávky. Tentokrát je působivá rally výsledkem obtížných povětrnostních podmínek a nemocí vyskytujících se v západní Africe, která je zodpovědná za přibližně 70 procent. globální dodávky této suroviny. Intenzivní srážky a poté velká vedra zasáhly Pobřeží slonoviny a Ghanu.

Podle listopadové zprávy Mezinárodní organizace pro kakao měly v těchto dvou zemích koncem loňského roku silné deště a šíření choroby černých lusků (způsobené patogenem, který dokáže zničit celé plodiny) vliv na zemědělství. Špatné podmínky na silnicích také znesnadňovaly dodání dostupného obilí do přístavu. Vzhledem k tomu, že tyto dvě země hrají klíčovou roli v celosvětové produkci, jakékoli výpadky v zemědělství výrazně ovlivňují trh s kakaem, především cenu.

Oprava brzy

Podle únorové zprávy ICCO se počet připlutí do přístavů v Pobřeží slonoviny a Ghaně snížil o 28 % a 35 %. a XNUMX procent od začátku sezóny ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.

Odhady naznačují, že nabídka kakaa klesne o 8 %. v sezóně 2023-2024 ve srovnání s předchozími dvanácti měsíci. Úspěšná má být i mezisklizeň, která začne v dubnu nižší než loni. Stromy napadené virem musí být pokáceny, zatímco nově vysazeným stromům trvá tři až pět let, než se vyvinou nová semena, takže nabídka v nadcházejících letech bude pravděpodobně nižší než průměr za posledních 15–20 let.

Rally cen v podobě, jakou aktuálně vidíme, je samozřejmě dlouhodobě neudržitelná a pravděpodobně se brzy dočkáme korekce směrem dolů. Zásadní situace však naznačuje, že zvýšené ceny ještě nějakou dobu přetrvají.

Termínový trh zažil fenomén „backwardation“, tedy takový, ve kterém spotová cena je vyšší než úroveň derivátu, což ukazuje na nedostatek nabídky.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers