Německý index DAX zaznamenává historický rekord

Německý akciový index DAX dosáhl 5. prosince 2023 historického rekordu a překonal předchozí maximum stanovené 31. července téhož roku. V den rekordních zisků index vzrostl o 0,8 %, čímž překonal širší index STOXX 600, který vzrostl o 0,4 %. V roce 2023 Index DAX již získal 17,8 %.

Složení indexu DAX

Index DAX se skládá ze 40 předních německých společností kotovaných na frankfurtské burze cenných papírů. Jeho složení a váha každé společnosti v indexu odráží velikost a význam společností v německé ekonomice. Jednou z klíčových vlastností indexu DAX je, že se jedná o dividendový index. To znamená, že její hodnota odráží nejen ceny akcií jejích složek, ale také dividendy vyplácené těmito společnostmi.  Níže uvádíme některé z klíčových společností zahrnutých do indexu DAX, které dosáhly nejvyšší a nejnižší míry návratnosti od začátku roku:

ADIDAS - společnost si od začátku roku připsala 52,16 %, RHEINMETALL vzrostl o 51,93 % a SAP o 51,43 %. Na konci žebříčku je BAYER s poklesem o 34,74 %, SIEMENS ENERGY s cenovým ústupem 34,17 % a ZALANDO s poklesem o 32,73 %.

ŠEK: Brokeři s nejlepšími obchodními podmínkami na indexu DAX [Shrnutí]

Obrovská očekávání ohledně snížení sazeb v eurozóně mohla pomoci kotacím DAX

V kontextu očekávání ohledně snížení úrokových sazeb o Evropská centrální banka (ECB) v roce 2024 existuje jasná důvěra na trhu, že se ECB může v tomto období rozhodnout snížit úrokové sazby. Tato očekávání vzrostla na nové maximum a zvýšila se o 10 bazických bodů na 140 bazických bodů. Isabel Schnabel z ECB označila další zvyšování úrokových sazeb za „spíše nepravděpodobné“, aniž by vyloučila možnost snížení úrokových sazeb do poloviny roku 2024.

Ve světle těchto komentářů se krátkodobý trh téměř plně zacenil snížením sazby o 25 bodů v březnu 2024. V současné době trh předpokládá čtyři snížení sazeb do podzimu 2024.

Tyto předpovědi naznačují změnu postoje ECB směrem k měnové politice, což odráží rostoucí hospodářské a inflační výzvy, jimž eurozóna čelí. Případné snížení úrokových sazeb může být reakcí na slábnoucí ekonomickou situaci nebo na zpomalující se inflaci. Tato rozhodnutí budou mít významný dopad na finanční trhy, včetně hodnoty měn a výnosů dluhopisů, a mohou také ovlivnit další investiční trendy v eurozóně.

Teoretický dopad snížení sazeb na akciový trh – co může DAX diskontovat?

Když se centrální banka, jako je Evropská centrální banka, rozhodne snížit úrokové sazby, má to často pozitivní dopad na ocenění akcií na finančních trzích. Snížení úrokových sazeb snižuje náklady na půjčky pro podniky, což jim umožňuje zvýšit investice a potenciálně zvýšit zisky. V takovém prostředí se akcie teoreticky stávají atraktivnějšími ve srovnání s dluhopisy, které nabízejí nižší výnosy, což může zvýšit poptávku po akciích a zvýšit jejich ceny.

Snížení úrokových sazeb navíc často stimuluje ekonomiku zvýšením spotřebitelských a investičních výdajů, což má pozitivní dopad na finanční výsledky společností. Společnosti mohou také těžit z lepších podmínek refinancování dluhu, což zlepšuje jejich bilance a zvyšuje atraktivitu investic.

Takový krok centrální banky je navíc investory často interpretován jako signál aktivní podpory ekonomiky, což může zvýšit optimismus na akciových trzích. Možná právě to zlevňuje německý DAX.