Jak investovat do zdravotnických společností [Průvodce]

Péče o své zdraví je nadčasová. Není třeba nikomu připomínat, k čemu Adam Mickiewicz ve svém slavném díle Litvu přirovnal Pane Tadeuszi. Není proto divu, že v průběhu ekonomického vývoje se segment zdravotnictví rozvinul ohromujícím způsobem. Řada firem v tomto sektoru má stabilní tržby, což vyplývá z toho, že prodávají produkty nezbytné pro fungování mnoha lidí. To je případ výrobců léků bojujících proti rakovině nebo srdečním chorobám. Zapomenout nelze ani na výrobce specializovaných zdravotnických prostředků. Marže dosahované společnostmi působícími na tomto trhu jsou často velmi vysoké, protože překážky vstupu na trh jsou obrovské. Nejde jen o náklady na zahájení práce na novém léku nebo zařízení, ale také o patentovou ochranu. Díky patentům mohou farmaceutické společnosti v tomto odvětví vydělávat vysoké zisky. Když vyprší patentová ochrana, objevují se takzvané generické léky jako houby po dešti a fungují stejně jako současný lídr. Se vstupem konkurence na trh klesají ceny i ziskovost prodeje léků.

Samozřejmě, trh lékařských služeb je mnohem širší, zahrnuje nemocnice, zubní laboratoře a laboratorní činnosti. Podle údajů zveřejněných společností The Business Research Company byla v roce 2022 hodnota globálního trhu zdravotnických služeb 7 500 miliard USD a očekává se, že do roku 2027 vzroste na 9 800 miliard USD. Takže i když se trh zdá vyspělý, stále je zde velký prostor pro růst. Je to dáno jak obohacováním rozvinutých společností, tak dynamickým rozvojem lékařských trhů v rozvojových zemích.

Není překvapením, že nejvýznamnější medicínské trhy jsou ty, které patří do nejrozvinutějších regionů jako např Severní Amerika, Evropská unie, Japonsko, Velká Británie. Samozřejmě existují další důležité trhy čínština oraz indický. To je způsobeno mj. z obrovského počtu obyvatel těchto regionů a dynamického růstu těchto zemí za posledních několik desetiletí (zejména Číny).

Stojí za to si to připomenout sektor zdravotnictví je jedním z nejvýkonnějších na burze. Vstup do tohoto sektoru je velmi obtížný. Vyplývá to nejen z kapitálových problémů, ale také z nutnosti získat licence a povolení. Dalším problémem je dlouhá doba potřebná k vytvoření nového produktu. Časy, kdy jeden vědec vynalezl léky, jsou dávno pryč. K nalezení potenciálních molekul potřebujete tým lidí (a počítačové programy). Poté se vytvoří testy a klinické studie. Mnoho slibných molekul neprojde konkrétními fázemi testování. Proto je vymýšlení nových léků vysoce riziková činnost. Větší společnosti mají velké kapitálové zdroje, které umožňují dlouhodobější provoz. Velké korporace vidí, že většina výzkumných prací nepřinese velké zisky. Pokud však najdou nový lék, mohou díky patentové ochraně dosáhnout obrovských výnosů, které více než pokryjí předchozí ztráty.

Trh zdravotnictví – segmenty

Společnosti působící v tomto sektoru se obvykle specializují na určité mezery. Společnosti působící na zdravotnickém trhu lze rozdělit na:

• farmaceutické společnosti;
• výrobci lékařského vybavení;
• laboratorní společnosti;
• poskytovatelé zdravotního pojištění.

Farmaceutické společnosti

Jde o první spojení s lékařským trhem. Takové společnosti však lze rozdělit na držitele patentových práv na léky, výrobce generických léků a biotechnologické společnosti. Biotechnologické společnosti zkoumají nové léky a způsoby léčby. Typicky takové subjekty spolupracují s většími hráči, kteří investují do výzkumné práce specializovaných subjektů. Menší biotechnologické subjekty mají nepravidelné příjmy a malé výzkumné týmy. Jejich aktivity často nevytvářejí pro akcionáře velkou hodnotu, ale pokud se jim podaří vyvinout slibný lék, míra návratnosti může být ohromující. Biotechnologie zahrnují: Alexion, Vertex, Gilead Scienses CZY Celegene.

Největší farmaceutické společnosti mají široké portfolio léků, které jsou chráněny patenty. Díky tomu takové společnosti generují velké množství peněz, které vynakládají na další výzkum, výplata dividendy a převzetí perspektivních menších společností. Kotace tohoto typu společností jsou obvykle méně kolísavé. Výjimkou jsou informace opravující prognózy budoucích zisků. Mezi takové události patří nové léky schválené FDA a žaloby uživatelů drog. Mezi největší farmaceutické společnosti patří: J&J, Roche, Pfizer, Eli Lilly CZY AstraZeneca.

ŠEK: Vyplatí se investovat do akcií Pfizer? [Průvodce]

Menší společnosti nemají prostředky na provádění vlastního výzkumu. V důsledku toho se zaměřují na předvídatelnější trh, kterým jsou generické léky. Takové léky mají stejné vlastnosti jako ty, které byly nedávno chráněny patenty. Trh s takovými léky je již vyspělý. Společnosti soutěží o provozní efektivitu, která se promítá do nižších cen. Jak asi tušíte, tyto typy produktů mají nízkou marži.

Výrobci zdravotnických prostředků

Zdravotní péče zahrnuje také nástroje, čisticí prostředky a rukavice, které se používají při operaci. Na ty také nelze zapomenout diagnostická zařízení jako je magnetická rezonance. Tento typ společností zahrnuje také výrobce robotů DaVinci, které se prodávají po celém světě (distributor v Polsku a některých zemích CEE je uveden na WSE Synektik). Příklady společností vyrábějících zdravotnické vybavení zahrnují: Intuitivní chirurgický zákrok oraz Medtronic.

Laboratorní společnosti

Jedná se o specializované podniky, které fungují činnost laboratorní analýzy výsledků. Rozebírají vzorky krve nebo například vzorky těla. Mnoho společností je kotovaných na burze, včetně: Laboratory Corporation of America Holdings.

Zdravotní pojišťovny

Jedná se o zvláště rozvinutý segment ve Spojených státech, protože tamní zdravotnictví je mixem soukromého a veřejného, ​​se všemi jeho výhodami a nevýhodami. V USA existuje tzv. Velká pětka, která se mimo jiné zabývá: řízení programu Medicaid. Mezi 5 velkých společností patří: Hymna skupiny UnitedHealth, Aetna, Molina oraz Cent.

Společnosti spravující zdravotnické budovy

Stejně jako u zdravotních pojišťoven to platí hlavně pro Spojené státy. Takové společnosti obchodují řízení nemocnic, klinik a laboratoří. Skvělým příkladem takové společnosti je Společnost HCA Healthcare Inc., která spravuje síť nemocnic v USA a Velké Británii.

Jak investovat do zdravotnických společností?

Mezi nejoblíbenější investiční metody v tomto sektoru patří:

• vlastní výběr akciových společností,
• pořízení ETF.

Nákup společností na vlastní pěst znamená investovat spoustu času do výběru nejslibnějších akcií. Další nevýhodou takové strategie je nutnost řádného posouzení potenciálu firmy a správného ocenění. Ani ta nejlepší společnost nemusí být dobrou investicí, pokud jste za ni zaplatili více, než je hodnota. Výhodou takové strategie je, že s dobrým výběrem společností můžete dosáhnout mnohem vyšší míry návratnosti, než je benchmark.

Druhým způsobem je nákup „košíku“ firem, které zastupují daný sektor. Díky tomu se investor nemusí starat o to, jakou společnost si vybrat, jen si do portfolia přidá budoucí vítěze a poražené. Nevýhodou tohoto řešení je, že daný benchmark nikdy nepřekonáte. To je způsobeno náklady na správu, které snižují investiční zisky.

Nejoblíbenější ETF s expozicí ve zdravotnictví

Je jich mnoho ETFs, které poskytují expozici na trhu zdravotnictví, technologické společnosti působící v lékařském průmyslu. Kromě toho mají ETF často biotechnologické společnosti vyrábějící zdravotnické prostředky nebo léčiva. Evropští investoři mají omezený přístup na trh ETF. Z tohoto důvodu se zaměříme na nejoblíbenější fondy dostupné investorům v Evropě.

iShares S&P 500 sektor zdravotní péče UCITS ETF (Acc)

Jedná se o ETF, který dává expozici americkým zdravotnickým společnostem. Benchmarkem fondu je index S&P 500 Capped 35/20 Health Care. Váhu všech společností omezím na 20 % uvedeného indexu. Největší společnost zase nemůže mít více než 35 % váhy. Zmíněné ETF má ve správě aktiva v hodnotě 1,8 miliardy eur. Roční náklady na údržbu fondu jsou 0,15 %. Zmíněné ETF má aktuálně ve svém portfoliu 64 společností. Mezi 10 největších složek fondu patří:

• UnitedHealth Group – 9,6 %
• Eli Lilly – 9,2 %
• Johnson & Johnson – 7,5 %
• Merck – 5,5 %
• Abbvie – 5,4 %
• Thermo Fisher – 4,1 %
• Laboratoře Abbott - 3,8%
• Pfizer – 3,2 %
• Amgen – 3,0 %
• Danaher – 3,0 %

Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF 1C

Benchmark pro tento index je MSCI World Health Care, která sdružuje společnosti zdravotní péče. Fond spravuje aktiva v hodnotě přibližně 1,7 miliardy eur. Roční náklady na údržbu fondu (TER) činily 0,25 %. ETF je velmi diverzifikované, protože portfolio zahrnuje 138 společností. 10 největších pozic v ETF je:

• UnitedHealth Group – 6,7 %
• Eli Lilly – 6,4 %
• Johnson & Johnson – 5,2 %
• Novo Nordisk – 4,7 %
• Merck – 3,8 %
• Abbvie – 3,7 %
• Astraneca – 2,9 %
• Novartis - 2,8%
• Thermo Fisher – 2,8 %
• Roche – 2,8 %

Vidíte, že zmíněný index má trochu jiné složení než iShares. Existuje mnoho evropských společností, které patří ve svém oboru k největším. Patří mezi ně Novo – Nordisk, Astraneca a Roche. ETF může být dobrý nápad pro lidi, kteří hledají největší společnosti po celém světě, které působí ve zdravotnictví.

iShares Healthcare Innovation UCITS ETF

Jedná se o zcela odlišné ETF, ve srovnání s předchozími dvěma. Zmíněný produkt investuje do inovativních společností, které chtějí změnit trh zdravotnických služeb. Benchmarkem indexu je STOXX Global Breakthrough Healthcare Index. Zmíněné ETF má aktuálně ve správě aktiva ve výši 940 milionů eur. Roční náklady na správu fondu jsou 0,40 %.

• Neurocrine Biosciences – 1,8 %
• Amgen – 1,7 %
• karuna – 1,7 %
• Celltrion INC – 1,6 %
• Agilent Technologies – 1,6 %
• Charles River Laboratories – 1,5 %
• Boston Scientific – 1,5 %
• ABBVIE INC – 1,5 %
• IQVIA – 1,5 %
• Repligen – 1,5 %

Jedná se o produkt pro lidi, kteří mají zájem investovat do menších společností, které se zaměřují na technologickou stránku vývoje medicíny. Z tohoto důvodu mezi největšími položkami nenajdeme největší farmaceutické společnosti. Je však třeba připomenout, že při investování do portfolia takových společností existuje větší investiční riziko než akvizice vyspělých farmaceutických společností se zavedenou pozicí na trhu.

iShares Aging Population UCITS ETF

Jedná se o produkt, který je dobrou volbou pro lidi, kteří hledají společnosti, které budou profitovat z celosvětového trendu stárnutí populace. Benchmarkem pro ETF je index stárnutí populace iSTOXX® FactSet. Výše zmíněný index sdružuje společnosti, které poskytují produkty nebo služby určené osobám ve věku 60 a více let. Aktuálně spravovaná aktiva fondu dosahují přibližně 0,6 miliardy EUR. Celkové náklady fondu jsou 0,40 % ročně. Stojí za to se blíže podívat na složení portfolia. Zajímavé je, že mezi největšími společnostmi v ETF existují nezřejmé položky, jako například: Booking.com (žádost o rezervaci ubytování), popř Skupina UBS (finanční instituce). Celkem fond zahrnuje 338 společností. Mezi 10 největších složek indexu patří:

• Cytokinetika – 1,0 %
• Imunogen – 0,9 %
• UBS – 0,7 %
• Expedia – 0,7 %
• Neurocrine Biosciences – 0,7 %
• Daiwa Securities Group – 0,6 %
• karuna – 0,6 %
• Robinhidské trhy – 0,6 %
• Rezervační rezervy – 0,6 %
• Swedish Orphan Biovitrum – 0,6 %

SPDR MSCI Europe Health Care UCITS ETF

Jedná se o produkt pro investory, kteří hledají expozici v evropských zdravotnických společnostech. Mezi společnostmi v portfoliu dominují farmaceutické společnosti. Největší význam má společnost Novo-Nordisk, výrobce léku Ozempic. Benchmarkem pro ETF je index MSCI Europe Health Care 20/35 Capped. Ve výše uvedeném indexu je maximální váha největší složky omezena na 35 %, zatímco u ostatních společností je to 20 %. ETF nashromáždilo na konci roku 2023 aktiva ve správě přibližně 0,8 miliardy EUR. Zmíněný fond je poměrně levný, neboť roční celkové náklady fondů jsou 0,18 %. ETF má aktuálně ve svém portfoliu 41 společností, což znamená, že fond je mnohem koncentrovanější než ty předchozí.

• Novo-Nordisk – 20,8 %
• Astraneca – 12,9 %
• Novartis - 12,8%
• Roche – 12,6 %
• Sanofi - 7,0%
• GSK – 4,7 %
• EssilorLuxottica – 3,6 %
• Alcon – 2,4 %
• Bayer – 2,3 %
• Lonza Group – 1,9 %

Forex brokeři nabízející ETF a akcie

Jak investovat do zdravotnických společností? Zde neexistuje žádná nejlepší metoda – musíme se rozhodnout, zda chceme investovat svůj čas do hledání příležitostí a perspektivnějších jednotlivých společností v naději, že se nám podaří překonat benchmark, nebo se chceme zaměřit na širokou diverzifikaci. Nákup celého koše akcií vlastními silami nebo prostřednictvím ETF je bezpečnější řešení, ale také omezuje potenciál velkých zisků. V případě zdravotnictví máme na výběr poměrně velký seznam výše zmíněných fondů.

Stále větší počet forexových brokerů má k těmto instrumentům poměrně bohatou nabídku akcií, ETF a CFD.

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn	21 výměn
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie	3 175 - akcií
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	323 - ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku	0% provize*
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	100 USD
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma EToro
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

*Nulová provize znamená, že během aktivity nebyl účtován žádný poplatek za zprostředkování/transakční poplatek. Stále jim však mohou být účtovány obecné poplatky, jako jsou poplatky za převod měny za vklady a efekty v měnách jiných než USD, poplatky za poplatky a (pokud jsou použitelné) poplatky za nečinnost. Platí také tržní spread, i když se nejedná o „poplatek“ účtovaný společností eToro.

76% účtů retailových investorů přichází o peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem. Zvažte, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých peněz.

Perspektivy zdravotnictví

Trh lékařských služeb je velmi stabilní. Lidé a země totiž omezují výdaje na tento sektor pouze ve výjimečných situacích. Kromě toho, jak společnost bude bohatnout, bude stále více zdrojů přidělováno medicíně, z čehož mohou mít prospěch společnosti poskytující zdravotní péči. Vyhlídky pro tento segment se proto zdají dobré. Dodatečně, Je možné, že širší uplatnění robotiky a umělá inteligence v lékařství zvýší efektivitu operací a sníží ceny lékařských služeb. Dá se očekávat, že nový boom zažije i sektor diagnostického zobrazování, protože algoritmy zvýší záchyt nemocí v rané fázi. To zase může mírně narušit trh např. s chemoterapií, protože rychlejší detekce znamená méně pacientů s pokročilou rakovinou, jehož léčba je velmi nákladná. Ušetřené prostředky lze použít na další oblasti zdravotnických služeb. Je těžké předvídat, ve kterých oblastech začne největší technologický pokrok. Z tohoto důvodu stojí za zvážení, zda se vyplatí investovat do ETF, které dávají expozici zdravotnickým společnostem. Samozřejmě místo jednoho fondu si můžete vybrat několik, například technologické, biotechnologické nebo lékařské služby, což by se mělo promítnout do větší bezpečnosti našich investic.