Pasivní investování - Expozice na trhu EAFE

Velmi velký podíl amerických společností ve složení ETFs je častým problémem při zvažování pasivního investování. To není překvapivé, protože americký kapitálový trh je nejrozvinutější na světě. Na druhou stranu podíl americké ekonomiky na globálním HDP je mnohem nižší než podíl amerických akcií na aktivech investorů. Pokud investor chce, aby jeho portfolio odráželo „světový podíl zemí na HDP“, je nutné získat ETF, které ignorují americké akcie. Jedním takovým příkladem je iShares Core MSCI EAFE ETF, který je jedním z největších ETF z hlediska akumulovaných aktiv pod správou.

EAFE je zkratka pro Evropu, Austrálii a Dálný východ.

ETF vystavené tomuto trhu alokují své prostředky do rozvinutých ekonomik a obcházejí americký trh. Proto mohou být zajímavým doplňkem pasivní peněženka. Je to dáno tím, že investiční riziko (např. politické, měnové) je mnohem nižší než v případě investování na rozvíjejících se trzích (např. EEM).

Index MSCI EAFE a MSCI EAFE IMI

Index EAFE byl vyvinut společností Morgan Stanley Capital International (MSCI) v roce 1969. Jak již bylo zmíněno, EAFE nabízí expozici na trzích Austrálie, Asie a Tichomoří a Středního východu. Na konci září 2021 index zahrnoval 845 společností z 21 zemí a regionů. Největší zastoupení má Evropa s 15 zástupci (zemí). Existují dva zástupci z regionu Australasie (Austrálie a Nový Zéland), zatímco Dálná Asie má společnosti ze Singapuru, Japonsko a Hong Kong. Za zmínku stojí i jeden zástupce z Blízkého východu (Izrael). Je třeba zmínit, že MSCI neustále monitoruje země. Z tohoto důvodu dochází k periodickému střídání zemí. Například v letech 2001–2013 bylo do indexu zařazeno Řecko. Na druhou stranu, Izrael se v roce 2010 připojil k indexu MSCI EAFE.

MUSÍ ČÍST: Pasivní investování - co to je Výhody a nevýhody [Průvodce]

Rozptyl indexu je JMÉNO MSCI EAFE (Investable Market Index), který byl vytvořen v roce 2007, má stejně jako hlavní index stejný počet zemí. Liší se pouze počtem akcií v indexu. MSCI EAFE IMI má 3215 900 společností ve srovnání s necelých XNUMX v základním indexu.

Navzdory skutečnosti, že index zahrnuje zástupce 21 zemí a regionů, je tomu tak MSCI EAFE IMI je velmi geograficky koncentrovaný. Na konci září 2021 tvořily 3 největší země (Japonsko, Velká Británie, Francie) 48,7 % aktiv nashromážděných v ETF. Na 5 největších zemí připadalo 66,34 % index. Nejvýznamnějším sektorem v ETF je průmysl, který tvoří 16,9 % aktiv fondu. Následuje finanční sektor (16,4 %) a diskreční zboží (12,9 %). V indexu na konci října 2021 průměrná kapitalizace přesahuje 6,3 miliardy USD. Medián kapitalizace indexových společností přesáhl 1,4 miliardy USD. Stojí za zmínku, že mezi deseti největšími složkami indexu jsou pouze dvě asijské společnosti - Toyota Motor a Sony Group. V první desítce je zase velké zastoupení společností ze zdravotnického sektoru (10), včetně Roche, Astraneca, Novartis a Novo Nordisk.

iShares Core MSCI EAFE ETF

Investor však není schopen investovat přímo do indexu MSCI EAFE IMI. Cesta z této situace je využít výhod ETF nabízejících expozici tomuto indexu. Největší z hlediska aktiv je iShares Core MSCI EAFE ETF. Zmíněné ETF je relativně nové, založené v říjnu 2012. Na konci 15. listopadu činila aktiva pod správou 104,91 miliardy dolarů. ETF se skládá z 3004 společností. Průměrná cena/Profit (P / E) 15. listopadu bylo 21,1. Za zmínku také stojí, že pohyblivý dividendový výnos byl 2,23 %. Roční náklady na správu jsou velmi nízké a dosahují 0,07 %. Vzhledem k tomu, že ETF kopíruje index fyzicky, je rozložení sektorů a největších pozic v portfoliu velmi podobné jako u MSCI. Z tohoto důvodu nebudeme popisovat rozdělení do sektorů a geografické rozložení fondu. Níže uvádíme seznam 10 nejlepších pozic v portfoliu a stručný přehled vybraných 6 společností.

Největší ETF pozice k 12. listopadu:

LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, je největší složkou indexu CAC 40. Jde o mezinárodní společnost, která se specializuje na výrobu a prodej luxusního zboží. Sídlo společnosti je v Paříži. Společnost vznikla v roce 1987 jako výsledek fúze Louis Vuitton (založena v roce 1854) a Moët Hennessy (vzniklá spojením výrobce šampaňského Moët & Chandon a výrobce koňaku Hennessy). LVMH má ve svém portfoliu mnoho zajímavých značek. Tyto zahrnují Louis Vuitton, Christian Dior, Bulgari, Tiffany, Zenith nebo Emillio Pucci. Společnost zaměstnává přes 150 000 lidí a své produkty prodává ve více než 5000 2020 obchodech. Rok 41 samozřejmě donutil firmu prodávat více přes internet (vlastní stránky, stránky obchodních partnerů). Největší tržby společnost generuje na asijském trhu (24 %). Následuje Evropa (24 %) a Spojené státy americké (XNUMX %). Ovládá společnost Bernard Jean Etienne Arnaultkterý je jedním z nejbohatších lidí na světě. Současná kapitalizace společnosti přesahuje 363 miliard EUR.

Akciový graf LVMH, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Skupina Sony

Jde o japonskou technologickou společnost se sídlem v Tokiu. Známá je mj. Sony z jejich konzolí, které fungují pod značkou PlayStation (vedoucí společnost na trhu). Navíc je to jeden z největších výrobců televizorů na světě (3. místo na světě v tržbách). Za zmínku také stojí, že Sony je prostřednictvím Sony Interactiv Entertainment největším vydavatelem her na světě s příjmy přesahujícími 18 miliard dolarů ve fiskálním roce 2019/2020. Sony je přítomno i na hudebním trhu. V roce 2020 je Sony Music Entertainment druhou největší společností v hudebním průmyslu (po Universal Music Group). Sony je také největším světovým výrobcem obrazových snímačů. Společnost je kotována na tokijské burze a je součástí indexů jako např Nikkei 225 a TOPIX Core30. Společnost Sony je kotována na burze cenných papírů v New Yorku (NYSE) prostřednictvím ADR.

Akciový graf Sony Group, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Toyota Motor

Je to jeden ze symbolů ekonomické modernizace Japonska. Toyota byla založena v druhé polovině XNUMX. let XNUMX. století Kiichiro Toyodou. Zpočátku byla Toyota Moror součástí skupiny Toyota Industries, což byl Sakichi Toyoda - otec Kiichiro. Po druhé světové válce se Toyota Motor transformovala z regionální společnosti na lídra v automobilovém průmyslu. Pomáhal tímto způsobem  management (tzv. The Toyota Way) a inovativní výrobní systém (Toyota Production System). V roce 2020 byla Toyota na 9. místě žebříčku Fortune 500. Japonská společnost byla letos největším výrobcem automobilů (z hlediska prodejů) na světě. Společnost zaměstnává přes 360 000 lidí. V posledním finančním roce Toyota prodala 7,6 milionu vozů. Nejvíce vozů se prodalo v Severní Americe (2,3 milionu). Dalším trhem je Japonsko (2,1 milionu). Kromě značky Toyota má společnost také řadu luxusních vozů (Lexus). Současná kapitalizace společnosti přesahuje 248 miliard dolarů.

Burzovní graf Toyota Motor, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

SAP

Je jednou z největších technologických společností na světě. SAP se zaměřuje na poskytování softwaru společnostem za účelem lepší správy zdrojů ve společnosti. Nejznámějším řešením je SAP ERP. Společnost se tím chlubí 91 % společností Forbes Global 2000 používá řešení SAP. Kromě ERP systémů společnost poskytuje software pro řízení vztahů se zákazníky (CRM). Má také širokou analytickou nabídku a má také oblíbená řešení v oblasti řízení dodavatelského řetězce. Společnost roste jak organicky, tak prostřednictvím akvizic. Od roku 1991 SAP získal 73 společností. Jednou z největších akvizic posledních let byl Qualtrics, což je platforma, která pomáhá při řízení vztahů se zákazníky a zaměstnanci v rámci společnosti. Kapitalizace společnosti přesahuje 175 miliard EUR.

Akciový graf SAP, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Roche Holding

Společnost byla založena v roce 1896 z Fritz-Hoffmann-La Roche. Zpočátku se podílela na výrobě různých vitamínů. V roce 1934 zahájila masovou výrobu syntetického vitamínu C. Produkt se prodával pod názvem Redoxon. Roche Holding je švýcarská společnost, která působí ve dvou segmentech: farmaceutickém a diagnostickém. Společnost je kotována na švýcarské burze SIX. Roche byla v roce 2020 největší farmaceutickou společností na světě. Za 9 měsíců roku 2021 generoval 71,5 % tržeb farmaceutický segment.

Nejdůležitějším trhem pro léky společnosti je americký trh, který tvoří přibližně 50 % tržeb. Jedním z nejdůležitějších léků prodávaných společností Roche jsou produkty proti rakovině Tecentriq a Avastin, které dohromady vygenerovaly v prvních třech čtvrtletích roku 5 tržby ve výši 3 miliard CHF. Jak již bylo zmíněno, diagnostika je dalším segmentem. Nejvíce příjmů generuje trh EMEA (Evropa, Střední východ a Afrika), který je zodpovědný za 2021 % tržeb společnosti. Dalším důležitým trhem je Asie a Tichomoří (43 %). Na konci roku 27 společnost zaměstnávala přes 2020 100 zaměstnanců. Kapitalizace společnosti je 000 miliard CHF.

Burzovní graf Roche Holding, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Novartis AG

Společnost byla založena v roce 1996 jako výsledek fúze Ciba-Geigy a Sandoz. Švýcarská společnost je jednou z největších farmaceutických společností na světě. Ve 2021. čtvrtletí XNUMX byly nejvyšší tržby generovány léky, jako jsou:

• Cosentyx (1,25 miliardy USD), který snižuje příznaky psoriázy s plaky,
• Entresto (924 milionů $), používaný lidmi s dlouhodobým srdečním selháním.

Za 9 měsíců roku 2021 vygeneroval Cosentyx tržby 3,5 miliardy USD, Entresto 2,6 miliardy USD a Zolgensma 1 miliardu USD. Za zmínku stojí, že 23 přípravků tvořilo v 48. čtvrtletí 2021 110 % tržeb společnosti. Společnost zaměstnává přes 187 tis. zaměstnanci. Kapitalizace Novartisu přesahuje XNUMX miliard dolarů.

Burzovní graf Novartis AG, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Další informace o IEFA

iShares Core MSCI EAFE ETF generuje od svého založení průměrnou roční míru návratnosti (celkový výnos) přibližně 7,7 %. Nicméně za posledních 5 let byla průměrná roční míra návratnosti 9,1 %. Průměrná míra návratnosti je dána tím, že hlavní podíl v ETF mají vyspělé společnosti se zavedenou pozicí a jednociferným organickým růstem. Výhodou zmíněného ETF je však expozice vůči vyspělým ekonomikám evropských a asijských zemí. 

Pasivní investování – kam investovat do akcií a ETF?

Stále větší počet forexových brokerů má k těmto instrumentům poměrně bohatou nabídku akcií, ETF a CFD.

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr *
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn	24 burz
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie	cca 3 000 - CFD na akcie
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku	Spread závisí na nástroji
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

* Nabídka PLUS500 CY

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.