Spící trhy - červnový objem měn poklesl o 25%

Rok 2019 vzrostl na měnovém trhu poměrně zajímavě. Hybná síla z měsíce na měsíc jasně klesala. Co je horší, tento trend pokračuje až do současnosti.

V posledních dnech, velké množství zpráv o obratu, vydaných předními společnostmi a finančními institucemi související s forex. Důvody nízké variability lze nalézt prakticky všude. Je již klasicky poukazováno na obchodní válku mezi Spojenými státy a Čínou a související stagnaci trhů, které čekají na klíčová rozhodnutí o dohodě. Stále dochází k velkému spektru hospodářského zpomalení nad měnovým trhem, což potvrzují pouze publikované údaje z globálního průmyslu.

V současné době se volatilita na devizovém trhu nepokazí. Trhy se obracejí k nižšímu a nižšímu obratu, což znamená, že spekulanti jsou stále méně a méně zapojeni do forex obchodování. Své podíly na trzích však zvyšují s výrazně vyššími cenovými pohyby (mimo jiné kryptowaluty). Samozřejmě, jak je uvedeno ve zprávách, hovoříme o smlouvách o digitálních aktivech. V blízké budoucnosti je zbytečné očekávat zlepšení v otázce vyšších objemů. Podívejme se na aktuální obrázek rotace.

20% méně než před rokem

Jedna z prvních zpráv, která přišla na trh, pochází z TFX-Click 365. První pohled na publikovaná data vám může přinést nějaké zimnice. Vzhledem k futures kontraktům obchodovaným na burze prostřednictvím TFX-Click 365 byl zaznamenán celkový objem obchodování 1 644 505. To znamená průměrný denní obrat smluv 82 224. Zdá se, že je to poměrně velké číslo. Porovnání s měsícem zpět to znamená snížení 25,2%. S posledním rokem je toto číslo ještě horší. Regres dosáhne 33,1%.

Tržby na měnách TFX 365. zdroj: https://www.tfx.co.jp/en/historical/fx/transit_fx.html

Podíváme-li se na futures kontrakty přímo na konkrétní měnové páry, a ne celý devizový trh, můžeme najít několik výjimek (obvykle se týkají jednoho měsíce). Tabulka uvádí nejatraktivnější a nejčastěji nakupované nástroje investorů. V závislosti na zájmu a míře zapojení dané měny do politických sporů (dokonce i obchodních válek) nebo podřadných tržních údajů můžeme pozorovat zvýšená období nedostatku zájmu obchodníků v daném páru. To je v podstatě způsobeno malým potenciálním ziskem s ohledem na vystavení kapitálu vysokému sociálně-politickému riziku. Dobrým příkladem může být EUR / USD.

Obrat na termínových kontraktech TFX 365. zdroj: https://www.tfx.co.jp/en/historical/fx/transit_fx.html

V červnu, podle TFX-Click 365, eurodolar jako jediný pár zaznamenal měsíční nárůst obratu - s celkovým objemem 35 419 kontraktů, což je o 72% více než před měsícem.

Vklady rostou, objem klesá

Podívali jsme se také na zprávu vydanou Gaitame. Japonský gigant zprostředkování zahraničního obchodu (především forex) zveřejnil svůj obrat za červen. Nejsou to nejhorší. Údaje o růstu účtů a vkladů, které se neprojevují v objemu transakcí na měnovém trhu, jsou však překvapivé. Během jednoho měsíce Gaitame oznámil, že měl 2 508 účty nebo 0,5% více než minulý měsíc. Od června 2018 se počet účtů zvýšil o 31 585. Při pohledu na výši vkladu však zprostředkovatel ve zprávě informoval o nejsilnějším výsledku za celý rok. Mluvíme přesně o 113,0 miliardách ¥ (1,04 miliard USD). Porovnáním peněžních prostředků na účtech investorů s těmi, které se nashromáždily v květnu, hovoříme o zvýšení o 0,8%. Je to také o 1,2% lepší výsledek než dubnová data.

Data o objemu už nevypadají dobře. Během jednoho měsíce Gaitame oznámil obrat transakcí ve výši 155,3 miliard USD. Tento počet je však ve srovnání s červnem a květnem nižší o 16,4 procent. (přesně od 185,7 miliard zaznamenaných minulý měsíc). Tak proč, s rostoucími vklady, takové malé kapitálové zapojení na trhu? Odpověď je v podstatě jednoduchá. Obchodníci mohou připravovat kapitál pro zlepšení nálady na akciovém trhu. Je těžké si nevšimnout zpomalení ekonomiky, které také silně ovlivňuje měnový trh.

Moskevská burza potvrzuje špatné výsledky

Data ze zpráv Moskevské burzy potvrzují trend, který je v současné době pozorován v publikacích velkých makléřských společností. MOEX, největší obchodní systém v Rusku, před několika dny představil zprávu o měsíčních výsledcích. V publikaci nenajdeme takovou hybnost jako v prvních měsících roku 2019. Variabilní podmínky na trhu také „dohonily“ s ruskými obchodníky.

Obrat na burze Moex. zdroj: https://www.moex.com/s867

V červnu tohoto roku činil celkový obrat na měnovém trhu MOEX 24,7 bln RUB (což se promítá do miliard USD). Pokles z měsíce na měsíc je tedy cca 390%  (To vám připomínáme  Květen byl 30,8 bln RUB, nebo 471 miliard USD). Nejnovější publikace navíc potvrzuje meziroční pokles objemu na burze. Mluvíme o regresi o 12,7% z 28,3 bilionů rublů v červnu 2018.

Při bližším pohledu na trh s deriváty, který nabízí burza v Moskvě, můžete mít velmi smíšené pocity. Na jedné straně vidíme zlepšení výsledků na měsíční bázi (o 1,4%), zatímco jejich srovnání se stejným obdobím loňského roku (červen 2018) je určitě nižší (pokles o 7%). Ekonomické zpomalení, které lze slyšet především ve čteních PMI, zahrnuje také MOEX, jak ukazují jeho výsledky.

33,08 miliard USD, Cboe FX je jednoznačně oslabení

Nebude velkým překvapením, že jiná platforma nebo makléřská společnost zveřejní špatné údaje o červnovém obratu. Zpráva Cboe FX vrhla nějaké světlo na zapojení amerických investorů (vč  klienti zprostředkovatelských společností v obchodování na burze, registrovaní v USA).

V červnu 2019, Cboe zveřejnil celkový objem obchodování s opčními kontrakty na úrovni 142 mil. Kč. V praxi to znamená ve srovnání s loňským rokem pokles o čtyři procenta. Červen 2018 oznámil celkem 148 milionů kontraktů. Tento výsledek, když se přepočítá na průměrný denní objem obchodování (ADV), je přesně 7,09 milionů kontraktů denně.

Objem smluv na burze Cboe

Souhrn

Ekonomické zpomalení se zřejmě projevuje i na měnovém trhu. Roste averze investorů k zapojení kapitálu do forexie. Pozorujeme (s několika výjimkami) stále více a více stagnaci na půl roku. Přinesou nám příští měsíce nějaké zlepšení? Těšíme se na data za červenec.