Nezaměstnanost je důležitější, než si myslíte [Komentář trhu]

Minulý týden zpráva amerického úřadu pro statistiku práce (BLS) o nezaměstnanosti přitáhla obecnou pozornost, zejména s údaji, které ukazují, že oficiální míra nezaměstnanosti (U-3) se zpomalila na 8,3% ve srovnání s odhadovanou úrovní 9,8, XNUMX%. Mnoho komentátorů interpretovalo tento obrovský pokles m / m jako nepopiratelný signál, že americký trh práce se zotavuje mnohem rychleji, než se předpokládalo. Ve skutečnosti je situace zcela odlišná. Podrobná analýza údajů odhaluje první známky ničivých účinků nezaměstnanosti, které zpochybňují kvalitu národního hospodářství. Období nezaměstnanosti rychle roste: v srpnu dosáhlo procento lidí, kteří byli nezaměstnaní déle než 15 týdnů, 60%. Na druhou stranu se počet lidí, kteří trvale ztratili práci, zvýšil na 3 400 1. ve srovnání s 200 19 tis. na začátku roku. Vzhledem k tomu, že začíná chřipková sezóna a existuje riziko nové vlny Covid-XNUMX, můžeme v nadcházejících týdnech nebo měsících očekávat další omezení, s tím výsledkem, že počet lidí, kteří trvale ztratili práci, se ještě zvýší.

O autorovi

Christopher Dembik - Francouzský ekonom polského původu. Je globální vedoucím makroekonomického výzkumu v dánské investiční bance Saxo Bank (dceřiná společnost čínské společnosti Geely obsluhující 860 000 zákazníků HNW po celém světě). Je také poradcem francouzských poslanců a členem polského think tanku CASE, který se podle zprávy dostal na první místo v ekonomickém think tanku ve střední a východní Evropě. Globální index přeměny mysli. Jako globální vedoucí makroekonomického výzkumu podporuje pobočky a poskytuje analýzu globální měnové politiky a makroekonomického vývoje institucionálním a HNW klientům v Evropě a MENA. Pravidelně komentuje mezinárodní média (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, France 2 atd.) A přednáší na mezinárodních akcích (COP22, MENA Investment Congress, Pařížská globální konference atd.).

Níže uvedený graf zveřejněný na Bloomberg jasně ukazuje, jak vysoká je v současné době vysoká míra v kontextu trhu práce. Dočasná nezaměstnanost se po zrušení blokády rychle propadla, ale přetrvávající nezaměstnanost, která se v krátkodobém a střednědobém horizontu pravděpodobně zvýší v důsledku neúspěchů podniků, může po velmi dlouhou dobu představovat velkou zátěž pro ekonomiku.

Okamžitým rizikem pro americkou ekonomiku je možnost, že velká část populace, často včetně nejmladších a nejméně kvalifikovaných (maloobchod, pohostinství atd.), Se promění v masovou nezaměstnanost, což dále zdůrazňuje již existující závažný problém nerovnosti. .

Krize může přispět k implementaci trvalých pobídek pro automatizaci a tato nová vlna automatizace, neurčeným tempem, by mohla tentokrát zasáhnout distribuci dovedností, a to i mezi vysoce kvalifikovanými pracovníky.

Jedním ze zřejmých důsledků pandemie je, že urychlí změny v podnikovém sektoru. V 90. letech byl trh polarizován automatizací podniků. Pracovníci měli na výběr z osvojení nových dovedností nebo práce na málo kvalifikovaných pracovních místech v sektoru služeb. Covid-19 je v současné době pro tuto skupinu hrozbou, ale nikdo si není jistý, co se stane s úředníky. Krize může přispět k implementaci trvalých pobídek pro automatizaci a tato nová vlna automatizace, neurčeným tempem, by mohla tentokrát zasáhnout distribuci dovedností, a to i mezi vysoce kvalifikovanými pracovníky. Automatizace proto může udržet nezaměstnanost mnohem vyšší než během předchozí krize; možná i po celá desetiletí, pokud vlády tento problém nevyřeší.

Ve skutečnosti za takových neobvyklých okolností čelí vlády - ve Spojených státech, ale i všude jinde - téměř neřešitelnému problému. Prvním řešením, které většina vlád dobrovolně použila, bylo rozšíření systému dočasného pozastavení podle potřeby (ve Spojených státech, zejména prostřednictvím zvláštní dávky v pandemii v nezaměstnanosti), aby se zabránilo velké části zaměstnaných upadla by do chudoby. To však představuje značné ekonomické náklady. Jak správně poznamenal hlavní ekonom Bank of EnglandAndy Haldane:

„Udržování všech těchto pracovních míst pod odkapáváním do určité míry odkládá nevyhnutelné způsobem, který nemusí zachránit pracovníka ani společnost.“

Pomalu se dostáváme do pasti zombie ekonomiky, což bude mít v následujících letech za následek pokles produktivity a potenciální růst. Druhou možností je soustředit se na vytváření pracovních míst v rozvíjejících se odvětvích (jako je zelená nebo oběhová ekonomika) namísto ochrany pracovních míst za každou cenu. I při nejlepší možné politice odborného vzdělávání však historie a zkušenosti ukazují, že je vzácné, že zničení stávajících nízko kvalifikovaných a nově automatizovaných pracovních míst v důsledku restrukturalizace ekonomiky vede k vytvoření alespoň stejného počtu vysoce kvalitních a chráněných pracovních míst. Jinými slovy, nedefinovaná část populace zůstane trvale nebo téměř trvale mimo trh práce, zejména z důvodu nedostatečných kompetencí vyžadujících neustálou podporu státu. To potvrzuje potřebu vážného přehodnocení politiky dosud považované za utopickou, jako je bezpodmínečný základní příjem.