Změny v portfoliu Warrena Buffetta: Konstelace značek a zmrazení prodeje akcií Apple

Berkshire Hathaway z Warrena Buffetta zveřejnila svou zprávu 13F za 2024. čtvrtletí 325, která ukazuje nejnovější nákupy a prodeje společnosti Oracle of Omaha. Během tohoto období Buffett zastavil prodej akcií Applu po roce snižování, investoval do Constellation Brands a nadále snižoval svůj podíl ve finančním sektoru. Mezitím se nyní legendární hotovostní „hromada“ Berkshire blíží impozantním XNUMX miliardám dolarů.

Komentář Charu Chanana, hlavního investičního stratéga společnosti Saxo:

• Buffett přestal prodávat akcie Applu po roce redukcí, zanechal 300 milionů akcií a inicioval investici 1,2 miliardy dolarů do Constellation Brands, čímž podtrhl svou důvěru ve schopnost alkoholového sektoru udržet vysoké ceny a stabilní poptávku.
• Hotovostní rezervy Berkshire Hathaway vzrostly na téměř 325 miliard dolarů, těží z vysokých úrokových sazeb, zatímco Buffett zůstává trpělivý a čeká na atraktivní investiční příležitosti.
• Výrazné škrty v Citigroup (-73 %) a Bank of America (-14,7 %) odrážejí Buffettovo snížené nadšení pro velké banky, zatímco jeho úplné stažení z S&P 500 ETF naznačuje opatrnost ohledně širokých tržních ocenění.

Buffettova klíčová rozhodnutí

Co přidal, co omezil a co úplně opustil?

Nové investice:

Pozoruhodný:

• New Investment in Constellation Brands (STZ): Investice ve výši 1,2 miliardy USD do přední značky alkoholu oceňované pro její silnou cenovou pozici a stabilní 1,5% dividendový výnos.
• Zvýšená energetická expozice: Byly přidány akcie Occidental Petroleum, čímž se celkový počet zvýšil na 264,2 milionu akcií (13,05 miliardy USD), což odráží dlouhodobou vzestupnou tendenci v sektoru ropy a zemního plynu.

Snížení:

Pozoruhodný:

• Největší škrt: Citigroup -73 % – Buffettův největší finanční škrt
  ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024, což naznačuje jasný ústup od velkých bank.
• Bank of America pokračuje v prodeji: -14,7 % – Pokračování tržeb ve 23,7. čtvrtletí s celkovým snížením o XNUMX % za dvě čtvrtletí.

Úplně vyloučené pozice:

• Ultra Beauty: Totální prodej po krátkodobé investici.
• SPY (S&P 500 ETF) a VOO (Předvoj S&P 500 ETF): Kompletní stažení z obou S&P 500 ETF, pravděpodobně signalizuje obavy z vysokých tržních ocenění a podtrhuje důležitost aktivního investování.

Klíčové poznatky ze 2024. čtvrtletí XNUMX

Působivý růst peněžních rezerv

• Buffettovy rezervy dosáhly téměř 325 miliard dolarů, což je impozantní skok ze 150 miliard dolarů před 18 měsíci.
• Díky vysokým úrokovým sazbám generuje hotovost významný příjem, zatímco Buffett trpělivě čeká na další skvělou investiční příležitost.

Prodej Apple pozastaven

• Po roce snižování stavu Buffett přestal prodávat akcie jablko, udržující 300 milionů akcií v hodnotě 75,1 miliardy USD.
• Buffett již dříve naznačil, že prodej byl pro „daňové účely“ spíše než z nedostatku důvěry v dlouhodobé vyhlídky Applu.

Nová pozice na trhu s alkoholem: Constellation Brands – investice do silných značek a cash flow

• Buffett investoval 1,2 miliardy dolarů do Constellation Brands, věřil v sílu svých značek a stabilní poptávku.
• Společnost má dividendový výnos 1,5 % a její značka Modelo je v současnosti pivem č. 1 ve Spojených státech, což z ní činí potenciální dlouhodobý růstový přínos.

Pozor na finanční sektor

• Výrazné snížení Citigroup (-73 %) a další snížení Bank of America (-14,7 %) podtrhuje Buffettovo slábnoucí nadšení pro velké banky, komentuje Charu Chanana.
• Finance a technologie stále tvoří 65,68 % portfolia Berkshire, ale Buffett jasně zužuje svou expozici a eliminuje slabší hráče.

Strategický výběr z S&P 500 ETF – signál o tržních oceněních?

• Zatímco pozice v SPY a VOO byly malé, jejich celkový prodej může odrážet Buffettův názor, že se domnívá, že široká tržní ocenění jsou nadhodnocená.
• Poměr P/E pro S&P 500 je výrazně nad svým historickým průměrem, což jej může učinit méně atraktivním než pečlivě vybrané jednotlivé akcie.

Láska k dividendám

Buffett se nadále zaměřuje na společnosti vyplácející dividendy. Devět z jeho deseti největších akcií nabízí dividendy, což podtrhuje jeho investiční strategii, komentuje Charu Chanana. Níže jsou uvedeny 12měsíční dividendové výnosy jejích největších držeb:

• jablko: 0,41 %
• American Express: 0,90 %
• Bank of America: 2,13 %
• Coca-Cola: 2,82 %
• Occidental Petroleum: 1,83 %
• Moody's: 0,65 %
• Kraft Heinz: 5,53 %
• Chubb: 1,36 %

Závěrečné myšlenky: Buffettovy předpovědi pro rok 2025

Charu Chanana, hlavní investiční stratég společnosti Saxo, zdůrazňuje 4 oblasti, na které je třeba se při investování zaměřit:

• Trpělivost je klíčem k úspěchu: S hotovostními rezervami blížícími se 325 miliardám dolarů Buffett zjevně čeká na větší a významnější investiční příležitosti.
• Selektivní investice: Nákup Constellation Brands demonstruje její důvěru ve spotřebitelské produkty se silnou cenovou pozicí, což naznačuje strategický přístup k investicím.
• Pozor na tržní ocenění: Úplné stažení z S&P 500 ETF naznačuje Buffettův skepticismus ohledně širokých tržních ocenění a podtrhuje jeho opatrný přístup.
• Kvalitní věrnost: Apple zůstává klíčovou součástí jeho portfolia a dividendy jsou i nadále základním kamenem jeho investiční strategie.

O autorovi

Charu Chanana, tržní stratég v pobočce Singapuru Saxo Bank. Má více než 10 let zkušeností na finančních trzích, naposledy jako Lead Asia Economist v Continuum Economics, kde se zabývala makroekonomickou analýzou asijských rozvíjejících se zemí se zaměřením na Indii a jihovýchodní Asii. Je zběhlá v analýze a sledování dopadu domácích a vnějších makroekonomických šoků na region. Je často citována v novinových článcích a pravidelně se objevuje na CNBC, Bloomberg TV a Channel News Asia a na singapurských obchodních rádiích.