investice
Teď čteš
Čelí prop trading regulacím? ESMA se dívá na toto odvětví
0

Čelí prop trading regulacím? ESMA se dívá na toto odvětví

vytvořil Paweł Mosionek31 2024 května

Rostoucí obliba společností zabývajících se obchodováním s rekvizitami je skutečností. Kapitované účty jsou mezi maloobchodníky a Forex brokery stále oblíbenější. Došlo i na skandály související s tímto odvětvím. Proto se nevyhnutelné blíží – prop trading bude podléhat regulacím a ESMA, dozorčí instituce, která před několika lety zavedla revoluci na evropském trhu Forex/CFD, vykročila vpřed, včetně: omezení páky na 1:30. Co mohou proptrading společnosti očekávat v blízké budoucnosti?

Předpisy jsou jen otázkou času

Jak informoval Finance Magnates, Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) nedávno provedla řadu předběžných kontrol společností nabízejících kapitalizované účty. Remonda Kirketerp-Møller, generální ředitelka regulačního specialisty Muinmos, to potvrdila

"Regulátoři provádějí výzkum, shromažďují data a zapojují se do konzultací s účastníky průmyslu, aby lépe porozuměli povaze a důsledkům prop tradingu."

V březnu belgický finanční regulátor FSMA varoval před prop tradingem a nazval to:

"Skrytá investiční hra, praxe, která stojí peníze a může vést k bezohlednému chování."

Toto je však jediný takový případ. V případě ostatních regulačních úřadů z Evropy žádné oficiální prohlášení ohledně prop tradingu nebylo. Dodatečně, FMO, lídr v odvětví obchodování s propem, také potvrdil, že se na společnost neobrátil žádný regulační úřad "projednat budoucí regulaci odvětví".

Pozornost přitáhl skandál MyForexFunds

To je jistě ono hlasitý kolaps MyForexFunds (MFF), v té době druhá největší prop obchodní společnost na světě, upoutala pozornost dalších orgánů finančního dohledu na nedostatečnou regulaci tohoto odvětví. Připomeňme: v září 2023 přestaly webové stránky IFF po kontrole americkými regulátory náhle fungovat CFTC. Pak vyšlo najevo, že obchodníci místo obchodování na reálném trhu a reálném kapitálu nebyli nikdy financováni MFF a „poskytovatelem likvidity“ a zároveň druhou stranou transakce byla společnost patřící pod MFF – Traders Globální. Ve výsledku šlo o klasický bucket shop, kde se prop tradingová společnost starala pouze o prodej akcií ve výzvách a úspěšným obchodníkům „pomáhalo“ prohrávat pomocí externího softwaru (něco jako Virtual Dealer). Nakonec byly zpronevěřeny stovky milionů dolarů a IFF byl považován za jakousi finanční pyramidu.


ŠEK: Pro obchodní společnosti – seznam nabídek 2024


Jaké předpisy čekají prop trading?

V tuto chvíli ESMA tryská a neposkytuje žádné informace. Mezitím zástupci odvětví Forex/CFD a prop trading zvažují různé scénáře – od možného zákazu účtů financovaných v Evropě přes jejich mírné omezení až po kompletní regulaci pomocí direktiv.

Evdokia Pitsillidou, ředitelka pro rizika a dodržování předpisů v SALVUS Funds, uvedla:

„Na evropské úrovni se očekává, že regulační orgány zavedou požadavky na obchodní firmy, včetně povolení podle směrnice o trzích s finančními nástroji (MiFID), s výhradou poskytování investičních služeb v rámci obchodních transakcí. Toto očekávání vychází z pochopení, že určité aspekty prop tradingu mohou spadat do této kategorie investičních služeb. To může znamenat, že společnosti potřebují tento název, aby mohly nabízet služby zákazníkům, a to i pro činnosti, jako je shromažďování předplatného pro obchodování na demo účtu. Cílem je zajistit, aby společnosti podléhaly organizačním a provozním požadavkům, což zvyšuje transparentnost a ochranu investorů v sektoru prop tradingu.“

Povaha modelu obchodování s podpěrami také vytvořila zmatek ohledně toho, kdo by měl toto odvětví regulovat.

"Předpisy budou určitě zavedeny, ale není jasné, kdy, jak a od koho." – zdůraznil generální ředitel Devexperts Evgeny Sorokin. "Pravidla, kterými se řídí činnost firem zabývajících se obchodováním s rekvizitami, by mohla být vhodnější pro legislativu herního a hazardního průmyslu než pro finanční záležitosti."

Nebo prop obchodování blíže k hazardu než finančním službám? Zpočátku to zní absurdně, ale ve skutečnosti se financované účty obchodují s firemními penězi. Neexistuje žádná správa peněz klientů a obchodníci je nedostávají na vlastní investiční účty. Navíc většina obchodních aktivit – od výzev až po obchodování s financovanými účty – se provádí na demo účtech.

Předpisy mohou pomoci i škodit

Jak ukazuje příklad IFF, regulace činnosti společností obchodujících s rekvizitami je potřeba. Nedostatek transparentnosti a to, co se děje v zákulisí společnosti obchodující s rekvizitami, může skončit tragicky a maloobchodníci nakonec prohrají. V posledních letech vznikly desítky, ne-li stovky různých značek rekvizit a na sociálních sítích se často objevovaly stížnosti obchodníků na firmy, které jim odmítaly vyplácet část vydělaných zisků. Absence instituce dohlížející na tyto společnosti prakticky uzavřela cestu k účinnému boji proti takovým subjektům.

Na druhou stranu, jak ukazuje příklad regulace ESMA týkající se trhu Forex/CFD, příliš agresivní změny často vedou k brzdění rozvoje odvětví a následně k jeho konsolidaci a smršťování. V konečném důsledku v takovém scénáři investor opět trpí, protože jeho výběr a možnosti jsou omezené a v dalším kroku často hledá alternativy mimo Evropskou unii, což de facto vytváří stejná rizika. Zaujme tentokrát ESMA konzervativnější přístup ke změnám regulace? Zástupci FX průmyslu očekávají, že se to dozvíme později v tomto roce.

Co si o tom myslíš?
25%
zajímavý
75%
Heh ...
0%
Šok!
0%
Nemám rád
0%
zranění
0%
O autorovi
Paweł Mosionek
Aktivní obchodník na trhu Forex od roku 2006. Editor portálu Forex Nawigator a šéfredaktor a spolu-tvůrce webu ForexClub.pl. Řečník na konferenci „Zaměření na Forex“ na varšavské ekonomické škole, „NetVision“ na Gdaňské vysoké škole technické a „finanční zpravodajství“ na univerzitě v Gdaňsku. Dvakrát vítěz „Junior Trader“ - investiční hra pro studenty pořádaná DM XTB. Závislý na cestování, motorkách a parašutismu.
Komentáře

Nechte odpověď