Zprávy
![Ożywienie w Niemczech pod znakiem zapytania]()
Dostupné údaje naznačují, že německá ekonomika pravděpodobně dosáhne dna v prvním čtvrtletí roku 2025. To však neznamená konec stagnace – další vývoj závisí do značné míry na rovnováze mezi vnějšími hrozbami, především potenciálními cly ze Spojených států, a dopady ohlášených fiskálních opatření.
Jde o oživení Německa
Německá ekonomika je na rozcestí – na jedné straně makroekonomické ukazatele naznačují první známky oživení, na straně druhé však přetrvávají vážné hrozby a politická nejistota. V březnu 2025 index Ifo, klíčový ukazatel ekonomického sentimentu v Německu, vzrostl na 86.7, což je nejvyšší úroveň od července loňského roku. Zvláště výrazně se zlepšila podnikatelská očekávání (dosáhla 87.7), hodnocení současné ekonomické situace se zlepšilo jen mírně.
Na trhu je cítit optimismus
Pozitivní změny sentimentu jsou připisovány především oznámením nového fiskálního balíčku, který by stimuloval ekonomiku. I přes oznámení těchto akcí však stále panuje politická nevyjasněnost – nová vláda dosud nebyla sestavena, neexistují podrobné koaliční dohody ani konkrétní výdajové plány.
Zatímco investice do infrastruktury mohou vyvolat krátkodobé cyklické hospodářské oživení, neovlivní strukturální konkurenceschopnost Německa. K dosažení trvalých výsledků jsou nezbytné hlubší strukturální reformy, které by měla budoucí vláda provést. Bez těchto opatření bude v současnosti pozorované oživení pouze krátkodobé.
Souhrn
Německá ekonomika má šanci se zotavit díky fiskálním stimulům, ale politická nestabilita a hrozby ze strany USA omezují optimismus. Dlouhodobé vyhlídky se zlepší pouze tehdy, pokud nová vláda provede komplexní strukturální reformy. V současné době je DAX na 23000 XNUMX bodech a EURUSD na 1.0803.
Zdroj: Krzysztof Kamiński, OANDA TMS Brokers