Tlak na dolar roste. Pár USD/JPY se obchoduje stále níže.

Defenzivní jen nejvíce těží z uzavření USAUž pár dní pár USD/JPY stabilně klesá (aktuálně na 147,25). I když pohyby měnového trhu byly dosud mírné, investoři se obávají, že současná odstávka americké vlády by mohla být jednou z nejdelších za poslední tři desetiletí. Historicky takové odstávky trvaly tři až 35 dní. Demokraté do tohoto sporu vstupují vědomě a chtějí být vnímáni jako strana bojující za systém zdravotní péče s ohledem na volby do Kongresu v příštím roce.Republikáni ovládají agendu a prezident Trump hojně využívá výkonné pravomoci. Jediným skutečným vlivem demokratů zůstává potřeba 60 hlasů v Senátu pro schválení vládního financování.

Zkušenosti z předchozích uzavírek ukazují, že obvykle vedly k vzestupnému sklonu americké výnosové křivky, mírnému oslabení dolaru a smíšeným signálům pro akciový trh. V současné době futures kontrakty na S & P500 ukazují pokles o 0,5 procenta.

V USA dochází k jasnému zhoršení spotřebitelské nálady a posunu ve vnímání trhu práce, kdy stále více Američanů věří, že najít si práci je obtížnější. „Uzavření“ by mohlo tyto trendy prohloubit, zejména pokud Trump dodrží své hrozby a neomezí se pouze na dočasné pozastavení pracovních míst, ale místo toho propustí některé státní zaměstnance. Za zmínku stojí, že v rámci dřívějších úsporných opatření by z říjnové zprávy NFP mohlo být zrušeno až 150 000 vládních pracovních míst.

Žádná zpráva o nezemědělských mzdách

Dalším problémem je absence týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti a zářijové zprávy o zaměstnanosti. Trh by však měl vidět data ADP (konsensus +50 000) a index výrobního sektoru ISM. Slabší výsledky by zvýšily zranitelnost dolaru vůči dalšímu oslabování. Základní scénář předpokládá, že inflace cen zboží související s cly bude nižší, než se dříve obávalo, a slabší trendy na trhu práce a nájemného znamenají, že inflace služeb směřuje dolů.To by mělo dát Federálnímu rezervnímu systému prostor ke snížení sazeb v říjnu a prosinci.

V tomto prostředí by se index dolaru mohl vydat k 97,0 a USD/JPY k úrovni ještě nižší než 147. Poklesy na Wall Street by dolar dále oslabily.

Včerejší projev Christine Lagardeové byl vnímán jako poněkud holubičí. Přestože prezidentka ECB prohlásila, že banka je „v dobré kondici“, úpravu sazeb nevyloučila. Nedávná data z německé ekonomiky jsou zklamáním a trh nevylučuje další snížení sazeb ze strany ECB.Dnešní zářijová inflace v eurozóně by měla meziročně vzrůst na 2,2 %, přičemž jádrová inflace by měla zůstat na 2,3 %.

Neočekávejte však, že tato data sama o sobě podnítí další silný růst kurzu EUR/USD. Dominantním faktorem zůstává historicky slabší dolar v důsledku uzavření USA, což by mohlo kurz tlačit k 1,18 nebo mírně nad něj.

Zdroj: OANDA TMS Brokers