Cyklus půlení bitcoinu – skončí brzy, nebo to bude tentokrát jiné?

Halving Bitcoinu je základní mechanismus zabudovaný do jeho protokolu, který snižuje odměnu za blok na polovinu každých 210 000 bloků, tedy v průměru každé čtyři roky. Poslední halving proběhl 20. dubna 2024, čímž se odměna snížila z 6,25 BTC na 3,125 BTC. Tato událost nejen omezuje nabídku nově vydaných mincí, ale také historicky zahajuje tržní cyklus, který vede k nárůstu hodnoty... Ceny BTC.

Analýza předchozích cyklů ukazuje, že po halvingu následuje fáze expanze trvající přibližně 350 až 500 dní. Během tohoto období trh zažívá zvýšený zájem, rostoucí objemy a pozitivní cenovou dynamiku. Následuje fáze distribuce a významná korekce, která může dosáhnout až 70 %. Pokud se současný cyklus bude řídit tímto vzorem, vyvrcholí v posledním čtvrtletí roku 2025 (září-listopad).

Stojí však za zmínku, že současný cyklus se může lišit od předchozích. Poprvé v historii Bitcoinu funguje trh v prostředí rostoucí regulace a institucionálního přijetí. Zavedení bitcoinových ETF, rostoucí přítomnost investičních fondů a legislativní změny v USA – jako například GÉNIUS a JASNOST – může ovlivnit strukturu cyklu. Místo klasického vrcholu a ostré korekce je možný delší vzestupný trend nebo posun v čase.

Snížená emise nových BTC po halvingu navíc zesiluje efekt nedostatku, což by vzhledem k rostoucí poptávce mohlo vést k dalšímu růstu cen. Nedostatek nejistoty ohledně chování účastníků trhu, makroekonomické volatility a dopadu měnové politiky by však mohl narušit typický cyklus, jelikož Fed teprve začíná sérii snižování sazeb, což by mohlo uvolnit finanční podmínky, což BTC zase upřednostňuje. Brzy se rozhodne, zda bude cyklus pokračovat, nebo zda to změní rozsáhlé přijetí Bitcoinu a cyklus měnového uvolňování.